中国基金报记者 刘明

　　上周，又有一只基金火了，一天暴涨177%，不少小伙伴肯定会犯嘀咕，一夜之间净赚2倍的好事，咱小散户还能不能遇到了？

　　事情是这样的，11月1日，也就是上周二，一只名为永赢双利A的基金单位净值暴涨177.29%，净值一天就从1.026元飞涨到2.845元。该基金是一只债券型基金，自今年5月底成立后，波动一直很小，在暴涨177%之前，封闭期公布的周净值变化最大为0.39%，而后日单位净值最大波动也就0.1%。

　　为何一只波动非常小的债基，净值会突然一下蹿升177%？答案只有一个：遭遇了巨额赎回，赎回费计入了基金资产。在暴涨前的三季度末，永赢双利A的份额为5002万份，资产净值为5114万元，属于一只比较“迷你”的纯债基金。

　　那么为什么巨额赎回能够让净值暴涨？主要原因在于基金合同，由于大额赎回的基金持有不到半年，赎回时需要较高比例的赎回费，这部分费用将冲入基金资产，由于这只基金剩下的持有人很少，因此他们持有的净值就出现了单日暴涨。

　　实际上，永赢双利A并非首只暴涨基金，至少去年以来就不断有基金单日暴涨的新闻曝出，今年以来，一些打新基金单日出现暴涨，业绩已经在混合型基金中遥遥领先。

　　比如国泰浓益C这只混合型基金，在4月18日，单位净值从1.272元飙升至2.424元，暴涨90.57%。公开信息显示，国泰浓益A的业绩比较基准为三年定存利率+2%，因而应当是一只追求绝对收益的固定收益类基金。

　　3月底，国泰浓益C的基金份额为7.87亿份，而到6月底该基金的份额仅剩下92万份，意味着在二季度该基金遭遇了99%的净赎回。这或许就是净值暴涨90.57%的数据诠释了。

　　除了永赢双利A、国泰浓益C，还有国泰安康定期支付C、中加丰润纯债A、易方达新益E、金鹰保本C等基金今年内出现一日暴涨的情形，基本都可以认定是巨额赎回导致。这类本来是低风险低收益的基金，却因此成为今年以来净值涨幅最大的基金品种。

　　那么问题来了，有没有什么办法可以找到这些可能暴涨的基金呢？答案是很难，因为现在基金数量高达5000只以上（A、B、C分开算），但稍微总结共性，还是有一定思路可以参考。

　　首先，将范围圈定在债券型基金和混合型基金。通常净值暴涨的基金，集中在债券型基金和混合型基金当中，还有就是有分类份额的，混合型基金主要是那些定位于打新的产品，剔除偏股基金（净值波动较大），通常就是分A/B/C几类的基金平时净值波动小，机构持有多，进出比较方便。

　　其次，机构持有份额比例大。这类基金很多可能就是机构定制产品，单一机构持有主要份额，其他投资者主要是找来凑足200户法定成立数的。这个单一机构一旦退出，将造成净值极大波动。这个可以重点关注年报和半年报中机构持有情况、户均持有数。想要狙击此类基金，最好寻找那种持有人户数少、户均持有额度较高的品种，后者计算公式是：基金总净值/持有人户数。另外，最好摸清楚巨额资金进入的时间，因为持有超过一年，这些基金的赎回费用就会应声而落，套利效果就没有那么好了。

　　以国泰浓益C为例，今年4月18日暴涨。暴涨前的去年年底，基金份额持有人户数仅为28户，机构投资者持有16.68亿份，而个人投资者仅持有80万份，机构持有份额占比高达99.95%。

　　最后，套利也不是那么容易的。债券型基金好辨别，混合型基金中的定制打新基金在名称中很难辨认，实际上混合型基金专门做偏股的和定制的打新基金，并没有做明确区分。其次，就算找到一批进行布局，也很难知道哪些基金可能遭遇机构遗弃，加上太分散的布局，即使某只暴涨，总体也不一定有多高收益，对于投资者来说可遇不可求。想要参加这种套利，还真不是件容易的事。