本周的大盘一度突破前期高点，让市场憧憬“牛市”回归。最终上证指数收盘3125.32，全周上涨0.68%。上证基金指数收盘5767.67，全周上涨0.18%；深证基金指数收盘8625.16，全周下跌0.38%。

　　从三季度末的基金持仓创出一年新低来看，基金公司可能普遍对年末行情持谨慎态度。除了仓位下降以外，不少基金还增加了低估值蓝筹的持仓做防御性配置。这样的姿态和去年第四季度跃跃欲试的态度完全不同。当然从历史情况看，公募基金大多是后知后觉的跟随型投资者，这样的观点下，也许年底前真有一波上扬也说不定。

　　债券基金持续受到追捧，线下打新收益率的快速下跌可能会促使资金回到债市。虽然短期市场疑虑重重使得波动加大，但中期似乎仍可以适当看好。稳健的投资者可以以定期开放债为主要考虑来避免净值波动对心态的影响。近期市场发行的美元债QDII产品也可以作为债券配置的一部分。

　　联储的11月利率会议决议不出市场所料，维持现状不变，但是12月加息的概率大增。考虑到近日美国大选和意大利公投的市场影响，短期可以适当持有黄金类ETF来应付市场突发性风险。同时，美股的下跌可能会引起全球市场的调整。依然建议回避境外指数方向的QDII。近期原油的下跌，孕育着一定的机会，可以考虑逐步建仓原油类基金。上海浦东发展银行杭州分行私人金融顾问 郭剑