农银汇理基金公司日前发布投资策略称，今年四季度至2017年，A股市场预计维持存量博弈下的震荡格局。积极财政背景下的基建行业及受益于估值切换的细分成长板块，预计将有较好表现。

　　农银汇理投资总监付娟表示，中国宏观经济有基建托底，明年经济增速预计将出现小幅下行。货币政策整体预计以稳为主。从结构上看，以创业板指为代表的成长行业相对主板的估值溢价已经接近2013年中以来的低点，结构性高估的情况逐步修正，也就是说，当前成长板块估值溢价正趋于合理。当前更需要结合国家政策导向和业绩确定性来精选板块和个股。积极财政背景下发力的建筑园林、环保等PPP概念行业，以及受益于估值切换的细分成长，如电子、医药等板块，值得看好。

　　农银汇理固收部总经理史向明认为，当前私人部门信用难显著扩张，基建通过中央加杠杆，适度托底经济，放缓经济下行的趋势。全社会融资需求缓步下降，资金面宽松，因此债市整体向好基础仍在。（王辉）