10月货基持续缩水2500亿私募规模超公募3900亿

　　每日经济新闻记者杨建

　　11月22日，基金业协会数据显示，截至2016年10月底，我国境内共有基金管理公司107家，管理的公募基金资产合计8.74万亿元。

　　而11月17日基金业协会公布的数据显示，截至2016年10月底，在基金业协会已登记私募基金管理人17271家，已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元。

　　这两个数据意味着，10月底私募基金总规模超过公募基金3900亿元。此外私募规模、业绩呈现出明显的二八行业分化现象。

　　货基缩水拖累公募规模

　　基金业协会数据显示，截至2016年10月底，我国境内共有基金管理公司107家，其中中外合资公司44家，内资公司63家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家，保险资管公司1家，以上机构管理的公募基金资产合计8.74万亿元。

　　实际上这两年私募基金飞速发展，尤其是今年规模扩展明显。据基金业协会11月17日公布的数据显示，截至2016年10月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人17271家，已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元，这两个数据意味着，10月底私募基金总规模超过公募基金3900亿元。

　　数据显示，10月份货币基金规模缩水是拖累公募总规模下滑的重要因素。通过数据对比可以发现，10月底货币基金257只，净值规模为41783.15亿元。而在9月底，货币基金虽然只有248只，但是净值规模却有44329.6亿元。一个月时间货币基金规模缩水近2546.45亿元，降幅达到5.74%。此外10月份混合型基金规模则出现下滑，缩水618.93亿元至1.9455万亿元。

　　私募排排网研究员李海山告诉《每日经济新闻》记者，私募规模超过公募的原因有如下几个：

　　其一，随着国内金融衍生工具的日益丰富，国内私募进入多元化发展阶段，策略的丰富满足了投资人需求的同时，也催生了规模的增长；其二，国内私募基金由原来的野蛮生长进入到了有法可依、有规可循的健康发展年，获得了合法身份，打消了投资人选择私募的诸多顾虑，加深了投资人对私募这个品牌的认知度和认可度；其三，在近几年的市场行情下，私募基金不断刷新高收益神话，吸引了大量资金涌入；其四，国内居民财富增长，在资产荒背景下，合理配置资产的需求很旺盛；其五，货币基金是公募基金规模维稳的利器，但近两年利率持续下行，货币规模持续缩水，10月份相比5月份规模缩水超10%。

　　行业规模业绩明显分化

　　实际上，随着私募总体规模的不断扩张，私募行业“二八现象”分化明显，截至2016年10月底，基金业协会已登记私募基金管理人17271家。管理规模在20亿~50亿元之间的私募基金管理人453家，管理规模在50亿~100亿元之间的185家，管理规模100亿元以上的158家。而规模处于20亿元以下的私募却体量巨大，实际上在管理规模上，这类小型私募却并不占优势，但是在业绩方面的表现却优于大型私募。

　　据私募排排网不完全统计，截至10月底，旗下至少含1只股票策略产品且规模大于100亿元的巨型私募达到16家，占私募总量的1.34%，虽然巨型私募在机构数量上不占优势，不过其旗下管理股票策略产品规模却占总管理规模的34.86%。此外巨型私募由于管理产品众多，其各产品业绩表现也往往存在较大差异，因此平均下来的业绩往往并不亮眼，亏损甚至成为常态。今年前10月统计数据显示，16家中仅有4家私募业绩平均涨幅为正，其余则全部为负。

　　值得注意的是，虽然小型私募规模比不上大型私募，但是数量最多。据私募排排网不完全统计，截至10月底，纳入统计排名的、旗下含股票策略产品的规模小于10亿的小型私募达到1046家，占私募总量的87.90%，但是小型私募管理规模占比不足总规模的两成。虽然管理规模不大，但另一方面也成就了小型私募的业绩。

　　私募排排网统计结果显示，小型私募中实现正收益的达到387家，占比为37.00%，居各规模私募之首。高收益方面也表现优异，平均涨幅超20%的达到55家。平均涨幅超30%的达到19家。其中，排名第一的蓝海韬略凭借189.75%的收益实力夺冠；排名第二的上元资本则凭94.94%的平均涨幅跟随其后；排名第三的杜兹投资也收获了59.29%的平均收益。

　　实际上，随着规模的扩张，私募原有优势很难发挥出来，当规模较小的时候还可以通过短线交易捕捉市场上的交易性机会，但是随着规模增长，短线的交易机会就会显得很困难，只能转向精选个股的路线。