惠理基金：新兴市场有望跑赢 A股H股红筹股看俏

　　证券时报（www.stcn.com）10月12日讯证券时报记者吕锦明

　　惠理基金于12日在香港举行了“2017年投资展望研讨会”，会上，惠理投资董事王焱东表示，随着环球宏观市场波动收窄，以及市场重回挑选个股投资的模式，预期明年新兴市场股票的表现将会跑赢发达市场的股票，尤其是内地A股、港股H股及红筹股都有望脱颖而出。

　　惠理当日公布的市场统计数据显示，截至2016年9月30日，以沪深300指数为代表的中国A股今年以来下跌 13.2% ，以恒生中国企业指数为代表的香港H 股则上升3.4%，二者皆跑输以MSCI新兴市场指数为代表的新兴市场同期16%的升幅，以及以MSCI世界指数为代表的发达市场同期5.6%的升幅。

　　惠理基金股票投资团队最新发表的研究报告认为，今年市场走势相对波动，令投资者对承担风险及避险的情绪同时并存，但英国脱欧公投已有结果令困扰市场的不明朗因素减退，同时预期内地经济趋向稳定，加上内地企业盈利表现在第三季度开始重拾动力，有望令内地和香港股市表现靠稳，预期前期走势落后的相关中资股票未来有较大上升潜力。

　　王焱东认为，随着宏观基本面的波动减弱，市场重回挑选个股的投资模式，预计明年新兴市场股票将会跑赢发达市场股票，在新兴市场股票当中，A股及H股以及红筹将有望脱颖而出，为环球市场扭转弱势带来较大贡献。

　　王焱东强调，目前中国经济已逐步趋稳，英国“脱欧”等主要事件已尘埃落定，内地企业的盈利情况在第三季度开始出现重拾增长动力，故预期内地香港股市在明年的表现相对更稳定。谈及2017年的投资主题，他指出在中资相关的股份当中，有三类公司具更佳的投资潜力，值得投资者关注：一是拥有全球业务的中国公司，因为这类中国企业与全球市场持续融合，并不断在世界各地扩展其业务版图以满足海外发展的需求，当中部分公司属民营企业，其营运机制更加灵活且更具创新力。二是中国服务业，因为中国服务业有望成为中国经济未来十年的增长引擎，与海外同业相比，中国服务业的发展和效率均具更大的增长空间。三是中国房地产仍属最佳逆向投资，惠理认为，尽管目前市场认为内地房地产市场存在隐忧，但内地楼市的销售价格及销售面积的实际表现却优于市场的预期，作为一个目前尚不被看好的板块，中国房地产有望成为最佳的逆向投资标的。

　　王焱东表示，“随着市场气氛改善，投资者将重新关注挑选个股的重要性，并意识到中国股票的增长和估值仍保持合理且具吸引力的水平。看淡中国的环球投资者，有可能随时扭转投资取态。”

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