证券时报记者 刘明

　　自年初剧烈调整后，A股窄幅震荡已有7个月之久。最近几个月成立的新主动偏股基金，建仓依然非常谨慎，不少产品长时间维持净值横盘状态。

　　由于成立较早的基金一直不建仓会有建仓压力，以三季度新成立的主动偏股基金为观察样本，能够很好地反映近期新基金对市场的态度，尤其是7、8月份及9月中上旬成立的基金。

　　比如成立于8月1日的银华鑫锐定增基金，截至10月11日，其单位净值始终为1.000元，意味着基金净值两个月横盘。从公开资料来看，这只首发16.22亿份的基金，仅在9月份参与了一单的定增，认购了8250万元，占该基金资产净值比例为5.09%。虽然定增基金更需要精选标的，但这样的出手效率或许更表明该基金对目前的定增和股市比较谨慎。

　　广发优企精选基金成立于8月4日，首发规模为12.55亿份，该基金定位于精选优质企业股票，其最新单位净值为1.003元，自成立后该基金单位净值日波动最大幅度仅为0.1%。期间A股市场虽然总体保持窄幅震荡，但偶尔也有2%左右的上下波动，这意味着该基金成立两个月内保持了很低的仓位。

　　东吴智慧医疗量化策略基金成立于8月11日，首发规模为5.57亿份，其最新净值为1.005元，该基金自成立后单日最大波动发生在10月10日与9月26日，净值增长率分别为0.3%和-0.2%，期间该基金跟踪基准中证医疗指数分别上涨2.03%和下跌1.68%，粗略估算该基金的股票仓位应为15%左右。

　　此外，成立于9月7日的光大产业新动力基金，截至9月30日，其净值一直保持在1.000元未动，基本可以说基金成立半个多月尚未建仓，或许有封闭期的考量，但也在一定程度上反映出谨慎的心态。

　　据证券时报记者不完全统计，剔除疑似委外基金，7月到9月成立的主动偏股型基金为103只（A、B、C分开算），首发规模达700亿份，目前单位净值最高的为1.125元，最低的为0.912元，均来自同一家基金公司，该公司曾在3000点强烈看多。目前多达80只新基金的净值在0.99元-1.01元之间，占比达80%。也就是说大多数新基金保持着非常谨慎的态度。

　　深圳一位基金经理表示，当前市场有很多不确定性，比如人民币汇率、美国大选、美元加息、英国脱欧进程、意大利公投等等，不过最主要的问题是现在市场上真正优质的低估值标的不多，大家不敢轻易大幅建仓，很多都是试探性底仓买入。

　　虽然新基金普遍保持谨慎心态，但从博弈的角度而言，这700亿份主动偏股基金也是市场潜在的多头，如果简单按这些基金目前有20%的仓位计算，最高以95%算，有将近500亿元潜在资金会入市。