|
1月6日中国人民银行再度大幅调低中间价,直接引发了离岸市场再度暴跌。截止14:30,离岸汇率最多跌至6.6965,逼近6.7关口;在岸市场,人民币汇率报6.55左右,两岸价差创历史新高。那么人民币惊天贬值背后,股市贬值性牛市会有么? 兴业银行首席经济学家鲁政委曾表示,只要双边汇率的贬值带动了实际有效汇率的下降,那么几乎所有的经济体,它们的股市都是创出了新高。包括台湾,亚洲金融危机的时候,新台币快速下挫,其间股市宽幅震荡,但创出了“三头”,就是三个高峰,当时恐慌下跌,后来又重新走出了新高。
安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策,最引人注目的就是宽松货币政策,日元汇率开始加速贬值。2014年10月,日本央行出人意料地再次扩大质化及量化宽松政策(QQE)力度,进一步加速了日元贬值,企业盈利得到有效改善,导致东京股市持续上涨,并于2015年4月突破20000点大关。 虽然货币竞争性贬值在台湾和日本获得了成功,但部分专家认为,日经225指数上涨是企业利润的改善,而不是滥发货币的流动性。截止2016年1月5日,深圳市场股票平均市盈率为47.63,去年同期为34.60。较2015年最高68.92已明显下降。两市有538个股发布了2015年业绩的公告。从数据上看,A股存在贬值性牛市的可能。天天基金网
|