本报

　　受地方债务置换、周小川表态资金入股市也是支持实体经济等消息面影响，A股上周一改前期颓势，大小盘齐心协力助股指收复前期高点。部分基金经理表示，蓝筹独舞的情形较难再现，但在银行股引领下，A股后市有望再次迎来普涨行情。

　　蓝筹迎来第二春

　　上周消息面利好较多，银行股闻风起舞引领蓝筹迎来第二春，沪深主板市场连续小幅上攻，创业板也数度迎来小高潮，呈现“大珠小珠落玉盘”之势。星石投资首席投资策略师杨玲认为，今年1月份和春节后央行接连降准降息进一步表明了央行持续货币宽松的立场；而地方融资平台债务的短期偿付风险是中国经济面临的重大风险之一，现在以地方政府债券置换地方政府融资平台存量债务，经济系统性风险大幅下降；另外目前整体上A股仍具备“洼地效应”。

　　杨玲还表示，在地方债务置换消息传出后，以地方债置换地方融资平台存量债务，直接降低银行业的坏账风险，对于银行业属于直接利好，银行股已经有所反应，但A股的反应不止于此，市场将再进入普涨行情。经济突然失速的风险显著降低，在货币宽松的背景下，将有助于推动大牛市进一步展开，而行业普涨则是历次牛市的特征，这次也不可能例外。此外，去年底周期板块飙涨，估值修复行情基本完成，周期板块再度一枝独秀狂飙突进的可能性不大，更大可能是与其他板块迎来新一轮普涨行情。

　　南方基金首席策略师杨德龙也指出，从最近两三个月成立的公募基金建仓情况看，具有改革预期推动，低估值、高流动性双重优势的蓝筹依旧有行情，吸引不少基金火速建仓。尤其是最近，在地方债务置换、允许银行申请券商牌照的消息影响下，银行股迎来大利好，商业银行纷纷布局全牌照经营，提升综合化金融服务能力，或将引领蓝筹迎来第二春。在以大盘股估值修复为主的牛市第一阶段行情接近尾声之后，第二阶段的牛市将会以慢牛为主，注重业绩与概念将会成为市场主导。但他仍提醒，股民应树立风险意识，适当控制仓位，未来持仓结构仍需坚持场外资金最认可的低估值蓝筹板块。

　　紧跟两会主题基金

　　机构人士指出，申购新股的巨额解冻资金为本周市场留下想象空间，在上周涨幅较大的情况下，本周或现盘中震荡，但依然不改上涨趋势，反而可能有更多的惊喜，两主题值得坚守，即符合高成长性、且市值在200-400亿之间的白马股；有主力积极介入，近期调整充分的蓝筹股。

　　事实上，全国两会前后，“一带一路”、国企改革、环保、军工、TMT成基金经理研究的热门主题，相关产品发行也开始积极布局。据不完全统计华安、长信、长盛等几家基金公司均申报了“一带一路”主题基金，而国企改革更是各家基金公司的热点产品。

　　泰达宏利改革动力基金的基金经理刘欣表示，国企改革的投资机会分为两个阶段，第一个阶段就是公告期，如一些国企实行股权激励，对国有股做一些处理，这个时候股价会迅速拉升，甚至会持续涨停，这个阶段投资进去是会带来确定性收益的。第二个阶段，在经历一个时期的经营之后，企业的盈利预期兑现之后，会迎来股价的第二波上涨。

　　华安新丝路股票拟任基金经理杨鑫鑫认为，“一带一路”要实现“五通”和经济意义上的“三通”。“五通”即政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通和民心畅通。经济意义上的“三通”则是指通路、通航、通商，即包括加强交通、通信、电力等基础设施建设，降低贸易壁垒，降低投资成本等，产业影响力前所未有，投资潜力巨大。目前，“一带一路”投资路线图已经清晰：首先是受益于基建投资的建筑、建材行业以及相关上市公司。装备制造业则随之受益，包括交运、机械、通讯等行业成为重点关注行业。随着“一带一路”正式进入落地期，相关投资正迎来好时光。