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汇丰晋信基金:1月21日市场异动点评看市

加入日期:2015-1-22 9:55:00

  1月21日上证综指大涨4.74%,周一大跌的券商、银行等板块全线大涨。对此,汇丰晋信大盘基金汇丰晋信双核策略基金经理 丘栋荣点评如下:

  短期的大涨并无特别原因,只是市场中“牛市思维”的延续,同时也是市场波动性加大的结果。而市场波动性增大的原因,主要在于:

  (1) 市场累积了较大涨幅,导致波动性增大;

  (2) 波动性增大是牛市的一个特征;

  (3) 另外也和市场交易行为和交易结构有关,尤其是杠杆交易的加入也导致了波动性加剧。

  虽然从1月初以来,指数似乎陷入了“调整”,但实际上这种“调整”仍是结构性的。主要是去年四季度涨幅较大的大盘蓝筹板块出现了调整,而中小盘股、创业板则表现相当活跃。因此整个市场活跃度依然很高,依然呈现出比较明显的牛市特征。

  目前整个目前沪深300估值只有12倍,在过去10年历史均值的下方,因此整个蓝筹板块仍然有很强的吸引力。短期内的调整实际上是牛市中正常的风格轮动现象,并不代表蓝筹板块未来失去投资价值。

  我们认为未来:

  (1) 主板市场没有显著高估,未来仍有投资机会;

  (2) 由于估值的显著提升,导致市场波动性和风险在加剧,但依然能找到被低估的标的;

  (3) 2015年市场机会不会像过去那样集中在某一板块,表现将更加均衡。

  因此我们依然会关注银行、汽车、家电等低估值蓝筹板块和低估值个股的机会。
责任编辑:寂流光

编辑: 来源:来源:中金在线