| 今天市场下跌，尤其是券商股下跌，主要是受到周末“两融”违规的影响。实际上，对“两融”的清查从去年年底就开始了，市场对清查已经有所预期，但对于“整顿”的预期不足。此后市场下跌又延续到了涉及融资融券的蓝筹股板块。市场下跌应该是有一定的短期恐慌因素在里面。
从政策导向来看，本次对“两融”规范只是对过去1年来融资融券规模迅速发展的一次政策微调，但整个大方向，券商金融创新的方向，包括证监会鼓励金融改革的方向，没有发生任何变化。我认为经过短期调整估值修复之后，未来那些能够具备持续创新能力，而且能够在业绩上持续表现的蓝筹公司，仍然值得中期看好。
现在来看，市场的短期流动性可能会受到一定压力。特别是融资融券受限制的话，可能会有一定的政策压力。从市场的角度来看，未来一段时间我们遵循的主线是业绩能否增长。现阶段我们应该关注在年报期间业绩能够符合投资者预期，而且未来业绩能持续超预期的那些公司。至于风格方面，防御性板块如果业绩不错，前期涨幅又不大，是有一定补涨机会的。
责任编辑：寂流光
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