王亚伟二季度调仓路径曝光 坚守三聚环保 新进同方股份

　　无论在公募还是在私募，昔日明星基金经理王亚伟的一举一动都受到市场关注。截至8月16日，已有810家上市公司披露2014年半年报，有2只股票的前十大流通股东中出现了王亚伟的身影，二季度王亚伟坚守三聚环保（300072），新进同方股份（600100）。

　　同方股份日前披露的2014年半年报显示，王亚伟所管理的"外贸信托-昀沣"为第七大流通股东，持有1150万股，占总股本比例为0.52%。这是王亚伟二季度斥资约1亿元新进的个股，此前未见其出现在该股前十大流通股东名单之列。

　　这只王亚伟最新的"心水股"上半年实现营业收入98.67亿元，同比增长1.6%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.42亿元，同比下滑90%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为1.24亿元，同比增长298%。今年以来，同方股份对占整体收入较高的互联网服务与终端行业业务进行了调整，缩减了毛利率偏低的国内消费类硬件终端产品经营规模，加大了毛利率相对较高产品海外市场的销售力度。同时，加大自主可控、军民融合等具有核心技术优势的业务拓展力度，提高了智慧城市、公共安全、节能环保行业等高毛利业务的收入水平。二季度以来同方股份涨幅为8.3%。

　　三聚环保可谓是王亚伟"奔私"之后的第一大"老情人"。半年报显示，"外贸信托-昀沣"二季度末为该股第三大流通股东，持有2502万股，占总股本比例达到4.95%，较一季度略有增持。若按照市值计算，王亚伟投资超过5亿元。早在三聚环保2013年一季度，"外贸信托-昀沣"就大笔买入1930万股，跻身第一大流通股股东席位。随后一年多的时间内，王亚伟一路坚守三聚环保。

　　资料显示，三聚环保是国内领先的能源净化公司，为基础能源工业提供清洁化产品、技术和综合服务。三聚环保半年报数据显示，公司实现营业收入9.9亿元，比上年同期增长了115.19%。

　　不过，三聚环保二季度涨幅仅12.05%，而7月份以来涨幅仅10.56%，2013年4月1日至今的涨幅为42.60%。

　　值得注意的是，千足珍珠（002173）在8月16日披露半年报，在前十大流通股东名单中，已经没有王亚伟所管理的"外贸信托-昀沣"的身影。而这只个股是王亚伟在去年一季度新进，持有80万股，占总股份比例为0.39%。从千足珍珠的定期报告看，在2011年底和2012年一季度末，王亚伟曾经管理的华夏策略精选均跻身其前十大流通股东之列，不过也是中线持有。

　　从千足珍珠的市场表现看，7月份以来表现喜人，涨幅达30.16%，而二季度涨幅为20.84%。

　　实际上，今年王亚伟调仓换股的速度有所加快。数据显示，上市公司一季报中，王亚伟所管理的"外贸信托-昀沣"现身12只个股，合计持股数达9005.86万股，其中5只为新进，并退出了去年底持有的8只个股前十大流通股东行列。

　　一季度，王亚伟还持有南风股份（300004）、宝德股份（300023）、冀东水泥（000401）、中环股份（002129）、首旅酒店（600258）、华润万东（600055）、北京城乡（600861）、巨星科技（002444）、湖北能源（000883）、钱江摩托（000913），这些个股目前均未披露2014年半年报。随着半年报的陆续披露，更多的王亚伟概念股将浮出水面。

　　私募重仓股浮出水面 集中成长股

　　持仓行业中，医药、消费、TMT等热门成长性行业靠前，银行、家用电器等大蓝筹集中的行业未入私募法眼

　　上市公司2014年中报披露已近四分之一，一批私募重仓股情况逐渐浮出水面，其中备受市场关注的私募领头羊泽熙投资、千合资本和重阳投资，分别现身明牌珠宝（002574）、三聚环保和燕京啤酒（000729）的前十大流通股东名单。据格上理财统计，截至8月13日，阳光私募基金进驻前十大流通股东的上市公司共计75家，涉及65只私募基金，持仓市值51.59亿元。

　　交易能力突出

　　格上理财研究中心研究员张彦据记者表示，从私募基金重仓股走势可以看出，私募在甄选高成长个股、择时及交易能力方面表现突出。

　　其中，泽熙6期自去年四季度买进明牌珠宝341万股后，于今年二季度增持5710股，而泽熙4期今年二季度新买入115万股；穗富1号二季度增持力源信息（300184）108万股。张彦分析认为，这3只私募基金均在个股回调低位买入，并在股价爆发前夜完成建仓，从走势上估算，两只股票在其持有期内涨幅均已超过30%，手法可谓生猛。

　　博颐投资旗下3只基金均持有佐力药业（300181），且均为二季度新进买入。其中，博颐2期持有近226万股，博颐精选持有近162万股，博颐精选3期持有近131万股。公开资料显示，博颐投资早在2013年一季度末就已经持有该股，到2014年一季度末该股创新高后才淡出前十大流通股东行列，可以看出是在股价冲高回落过程中及时减仓，在股价回调到位即将企稳之际又再度现身于该股半年报前十大流通股东名单，波段操作迹象明显，这与其善于从经济及产业视角入手进行价值投资的理念吻合。从过往投资情况看，博颐投资偏爱医药行业。

　　偏爱主题投资

　　私募基金的持股情况与公募基金表现出截然不同的特征。据数据统计，截至今年上半年，公募基金持股共计1189只，持仓市值5848.36亿元，其中上证主板占41.56%，创业板占17.86%，而格上数据显示，私募基金上证主板仓位仅占16.84%，创业板占25.26%，同时，私募投资中小板的比例高于创业板6.32个百分点。

　　张彦分析认为，公募基金偏爱上证主板出于两方面考虑，一是流动性，因为规模较大，持有较大流通市值的上证主板股票会获得更好的流动性；二是"双十"规定，为保证在弱势震荡行情中具备较强的防御力，选择白马股较集中的上证主板。一般来说，阳光私募基金的规模偏小，投资更灵活，所以更偏好投资高成长性个股，并有可能获取更高的绝对回报率。

　　按申万一级行业分类统计，公募基金与私募基金持股市值占比情况各不相同，其中，主题热点及热门成长行业成为私募基金的最爱，而公募基金持股更显示出分散投资、重视配置的特征。

　　格上数据显示，相较公募基金，私募基金持仓行业中，医药、消费、科技媒体和通信(TMT)等热门成长性行业排名靠前，特别值得注意的是，6月在"煤飞色舞"行情的推动下，有色金属板块占据阳光私募基金持仓行业市值首位，这说明私募基金对主题热点的转换高度敏感，对热点的切换把握度极高。

　　此外，公募基金持仓靠前的银行、家用电器等大蓝筹集中的行业，均未入阳光私募基金的法眼。