昨日中小板指数下跌1.23%，日K线收出5连阴，为近2年首次。 (彭春霞/制图)

　　证券时报记者 邓飞

　　从10月A股两融余额突破6000亿元之后，这一数字就在以每月2000亿元的速度增加。直到12月19日，A股两融余额首度突破万亿元大关。从近3个月融资客的动向来看，金融、基建等强周期板块备受青睐，传媒、电子等新兴产业则出现不同程度流出，而这种两极分化从上月央行降息之后愈发明显。

　　权重股融资余额飙升

　　据证券时报数据部统计，以央行降息前一个交易日(11月21日)及两融余额突破万亿当日(12月19日)计算，两市近900只两融标的中，共有西南证券（600369）、山东黄金（600547）、中国银行（601988）等66股的融资余额增幅超过100%，即短短一个月时间，融资余额实现翻番。

　　其中，西南证券、山东黄金、中国银行分别以601.23%、423.85%、401.27%的增幅分列同期融资余额增幅榜前三甲。在融资客持续加仓推动下，西南证券同期涨幅高达91.75%。另一个备受融资客青睐的券商股龙头中信证券（600030），融资余额从93.45亿元大增至240.42亿元，增幅达157.27%，该股同期涨幅更是高达107.00%。

　　融资客大幅加仓券商股只是权重股遭遇哄抢的一个缩影，工商银行（601398）、中国石化（600028）、东方航空（600115）、中国远洋（601919）等强周期板块龙头都出现了融资余额飙升逾150%的情况，而这种明显的资金推动也直接导致了近一个月大象股独舞的“一九行情”。

　　融资客回补新兴品种

　　近一个月，有投资者痛诉从“满仓踏空”到“满仓套牢”。从实际情况来看，两市近900只两融标的中共有218股逆市下跌，主要集中在电子、计算机、传媒等新兴产业。

　　不过，证券时报记者统计发现，下跌的218股中有超过半数个股出现融资客加仓抄底的情况。从跌幅居前个股来看，乐凯胶片（600135）、欧比特（300053）、西部资源（600139）等8股在11月21日至12月19日的区间跌幅从10%至20%不等，而上述8股的融资余额增幅均超过10%，高如北大医药（000788）达到了33.56%，并没有出现其他两融标的股价与融资余额同步双降的尴尬局面。此外，传媒板块的北巴传媒（600386）、化工板块的沧州明珠（002108）、农林牧渔板块的圣农发展（002299），近一个月的融资余额增幅均在40%以上。

　　种种迹象显示，部分融资客开始回补传媒、农业、电子等新兴产业中被错杀的品种，当中不少个股曾是这几年的大牛股。比如，2013年股价大涨3倍的恒泰艾普（300157），该股在逆市下跌近7%的过程中，融资余额从3.01亿元暴增至6.84亿元，增幅高达127.42%。此外，部分估值尚处合理区间的新兴产业股，也获得融资客青睐，如盾安环境（002011）、深天马A、北巴传媒，目前市净率均不足3倍。