西陇化工自10月28日复牌后3个交易日大涨超17%，重仓该股的国投瑞银融华基金也于10月30日创下2.7404元的累计净值历史新高！基金三季报显示，截至2014年9月30日，融华基金持有西陇化工1059.39万元，占到该基金股票市值比重5.42%。事实上，除了西陇化工外，融华基金三季度末的前十大重仓股中还有天广消防和三花股份因筹划重大事项停牌，两只股票分别占该基金股票市值的11.20%和8.80%。

　　国投瑞银融华基金是一只较为特殊的偏债混合型基金，据银河证券的统计，目前全市场的混合偏债基金仅有16只。资料显示，国投瑞银融华基金的投资机制非常灵活，债券投资仓位范围是40-95%，稳健收益型股票仓位范围是0-40%。当基金经理尤为看好股市投资价值时，可将基金股票仓位提升至40%，从而为投资者争取更可观的投资回报；而当市场遭遇深跌时，基金经理可最低将股票仓位降至零，尽可能规避市场下跌风险。

　　据该基金三季报透露，三季度初该基金就将股票仓位提升至39%的上限，并在大部分时间保持较高仓位操作。同时，组合持仓以制造业和医药为主，阶段性参与了军工、养殖、土改等主题投资，因而获得了一些超额收益。从最近的业绩表现来看，国投瑞银融华基金灵活配置的优势发挥得淋漓尽致。数据显示，截至10月30日，国投瑞银融华基金过去3个月取得9.78%的净值增长率。

　　就长期业绩表现而言，截至10月30日，国投瑞银融华基金自2003年4月16日成立以来的复权累计净值收益率为301.89%，平均年化收益率达到12.80%。即使是与2007年大盘6124点的净值相比，该基金自2007年10月16日至2014年10月30日期间的复权净值增长率也达到33.95%，在所有混合型基金中排名第4位。

　　展望四季度，国投瑞银融华基金经理杨冬冬表示，虽然经济仍有一定不确定性，但改革的大方向不会改变，叠加流动性仍较宽松的氛围，预计市场仍是机会大于风险。此外，房地产行业出现明显拐点的前提下，叠加经济结构调整的大方向，符合产业转型方向的优质成长型公司的表现预计好于周期行业公司。本基金将积极寻找符合经济增长方式转型趋势，以及受益国企改革红利的中长期机会，并动态调整组合结构。

　　虽然从三季度的各先行数据可以看出企稳迹象，但经济增长动能仍然不足，仍处于下行通道之中。央行依然坚持稳中求进，改革创新，继续实施稳健的货币政策的操作思路，定向和新型的货币政策调控仍会在下一阶段延续。债券市场将会出现票息为王的现象，短端仍有一定下行空间，市场对信用风险预期较大。本基金对债券组合将以持有为主，如有较大调整将考虑增加配置。