在超过600只的偏股型基金中,三季度以来净值保持不降者只有14只。
其中,股票型基金中71只基金净值跌幅超过10%;混合型基金中则有12只基金净值跌幅超过10%。
其中,股票型基金中,泰达红利成长、上投摩根新兴动力、华宝兴业医药生物、中邮战略新兴产业、国富深化价值股票、汇丰晋信科技先锋等在三季度净值上涨。而泰达红利成长一举成为三季度佼佼者,其在三季度净值上涨5.28%。
混合型基金中,泰达宏利风险预算、国投瑞银新兴产业、平安大华策略先锋、长城安心回报、博时回报则保留住上半年胜利果实。
而不少今年上半年净值表现居前者,经过三季度大肆下跌行情的洗礼之后,年内收益已掉头向下。
其中最典型的莫过于富国天瑞强势混合,上半年其以17.5%净值增长率问鼎混合型基金第一名。然而,在三季度遭遇大跌之后,净值受损15%以上,而至27日已现亏损0.36%。
混合型基金中,国联安小盘精选在今年上半年净值收益率为10.06%,在同类基金中位居前十名,但经过三季度净值大跌9.41%后,净值小幅下跌0.30%。
此外,广发大盘成长混合、广发内需增长,招商核心价值混合、华夏大盘等数十只基金在上半年业绩表现可圈可点,但历经三季度曲折行情之后,净值收益率均由正变负。
股票型基金中,中欧中小盘成为变脸代表,上半年净值增长率为16.81%,三季度下跌15.83%,目前来看年内净值下跌1.68%。国投瑞银沪深300、富国沪深300增强指数、国泰上证180ETF等多只指数型基金亦是由赢转亏。
重仓股拖累 深入来看,三季度以来,表现差的基金无不为重仓操作,而重仓股又不给力者。其中,以指数型基金为例,受制于高仓位被动跟踪市场,自然泥沙俱下。
记者统计所有基金重仓持有的822只个股在三季以来的表现发现,重仓股集体萎靡不振,不敌大盘走势,重仓股平均下跌9.96%,而同期大盘下跌9.94%。
其中,179只个股三季度跌幅超过20%,其中
全柴动力(600218.SH)、
一汽轿车(000800.SZ)、
梦洁家纺(002397.SZ)三只个股大跌超过40%。
而
全柴动力跌幅为46.14%,亦是其中跌幅最大的个股,兴业全球视野、天治创新先锋两只基金业绩被其拖累。
广发大盘成长重仓持有
一汽轿车逼近3700万股,易方达科讯持有超过1500万股,华宝兴业大盘、国富中国收益混合、汇丰晋信2016周期混合也均重仓持有
一汽轿车。
梦洁家纺只则被易方达消费行业股票一只基金重仓,持股688万股,占流通股比例逼近15%,占基金资产净值4.16%。
而净值跌幅最大的两只基金分别为中欧中小盘股票和富国天瑞,从持股的行业分布则可以窥探该基金净值大幅下跌原由。
中欧中小盘持有的地产市值占基金资产净值高达57%以上,在所有偏股型基金中成为最大手笔豪赌地产行业的基金;而富国天瑞紧随中欧中小盘之后,持有地产行业市值占资产净值比例高达32.65%。富国天瑞仓位高达93%以上。
而三季度,地产指板块跌跌不休,这直接拖累了上述两只基金的净值表现。
押宝医药低仓过冬 市场此种境况,令众多重仓周期性行业的基金经理措手不及,基金实现正收益举步维艰,不过仍旧有基金突出重围。
据统计数据显示,截至9月26日,偏股型基金(剔除次新基金)中共计10只基金取得正收益,分别为泰达宏利成长、上投摩根新兴动力、泰达宏利风险预算、易方达医疗行业、汇添富医药保健、国投瑞银新兴产业、国富深化价值、汇丰晋信科技先锋、长城安心回报混合、博时回报混合。
其中,三季度以来表现最优者为泰达宏利成长,三季度净值逆市上涨5.28%,该基金在上半年表现平平,净值收益共计2.4%,三季度则突飞猛进。与之同时,泰达宏利系的另外一只基金,泰达宏利风险预算混合同样表现不错,三季度净值上涨1.95%。
泰达宏利成长在中报中对三季度进行了研判:市场会在底部持续震荡,仍然看重成长性和业绩确定性更强的成长板块、消费板块、抗通胀板块以及代表经济结构转型的新兴产业板块。
三季度以来,泰达宏利旗下几只基金显示出了较好的抗跌性,而他们抱团持有的个股也相当给力。诸如华润双鹤、国药一致、
天士力、
歌尔声学、
立讯精密、安洁科技、
德赛电池等个股,在三季度表现十分抢眼。截至9月26日,华润双鹤、
天士力、国药一致三季度以来的涨幅均达到15%左右。
在抗跌基金中,重仓医药、新兴产业抑或持有中小市值股票相对较多的基金表现均相对强势。例如,上投摩根新兴动力、中邮战略新兴产业、国投瑞银新兴产业、银河创新成长、华宝兴业新兴产业等基金都在逆市上涨之列。
上投摩根新兴动力掌舵者杜猛告诉记者:虽然大盘指数跌,但有很多个股其实仍创出了历史新高。三季度我还是坚持精选个股的策略。着重看三个条件:一是盈利能力,最关键的指标是净资产收益率,这是最重要的指标,而不是毛利率。二是市场空间要足够大,至少在3-5年内看不到天花板。三是产品可复制的程度,产品要能够简单被复制。
而上投摩根新兴动力配置的行业,上半年重点投资了TMT、节能环保、医药等行业,三季度为新兴行业和消费行业。
新华行业轮换今年以来业绩表现亦靠前。该产品的带队人何潇告诉记者:三季度的行业配置和二季度基本一致,但对个股进行了调整,比如价格已大涨的,我觉得吸引力比不上同类价格还没起来的个股,就会进行替换。
何潇向记者表示,虽然后市看好周期性行业,但在三季度为产品净值贡献比较大的还是中小市值股票。何潇表示,创业板并没到可以介入的时机,但未来如果创业板杀跌,不排除一些个股已经跌到位重现投资价格。
记者发现,和泰达宏利一样,
歌尔声学、安洁科技亦是上投摩根新兴动力的前十大重仓股。
除此之外,手握大笔医药行业的基金表现同样不俗。华宝兴业医药生物优选、汇添富医药保健、易方达医疗保健等基金,三季度以来净值均上涨,而截至二季度末,上述三只基金持有医药行业市值均在60%以上。混合型基金中,国投瑞银新兴产业持有医药行业比例为18%,长城安心回报持有医药行业则超过26%。
一位不愿意署名的基金经理告诉记者;虽然周期性行业在9月初一度大肆反弹,但昙花一现,反而小市值股票对净值贡献大。而医药行业相对坚挺,具备一定防御性。
此外,抗跌基金的另一大原因是低仓位。
三季度以来,泰达宏利抗跌则主要依靠低仓位,二季度末其仓位为42.94%,在同类基金中几乎处于最低水平。此外,长城安心回报、博时回报混合两只基金抗跌则同样是由于低仓位,前者持股67.36%,后者持股33%。 (来源:21世纪网-21cbh.com)