8月27日,龙泉股份公布2012年半年报:基本每股收益0.54元,每股净资产7.62元,摊薄净资产收益率5.94%,加权净资产收益率11.04%;营业收入309135702.06元。同时,公司预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润为6,316.92万元至7,896.15万元,同比上期变动幅度为-20%至
0%。
对于业绩的下滑,公司的解释是受国家宏观因素的影响及大型项目招标的延迟;去年同期多个合同集中供货,实现的收入、利润也集中体现。预计报告期业绩增幅同期有所下降。但今年的收入、利润是逐渐增长的趋势。
对于这样的业绩和解释,市场的反应非常直接。8月27日龙泉股份跌停,8月28日,截止发稿时10点09分,已经下跌了超5%,最新价格为21.16元。
龙泉股份于2012年4月26日上市,上市之初被市场寄予厚望。在网上路演之时,龙泉股份董事长、总经理刘长杰曾信心满满地表示,目前公司订单充足,未来承接的订单有望持续增长;我国水利投资未来十年将达4万亿元,PCCP行业将进入一个前所未有的高增长期。而仅仅几个月之后,公司业绩增速开始明显下滑,行业景气度似乎也不容客观。这样的变脸速度,让整个市场都始料未及。
在所有的投资者中,对这样的变化最始料未及的可能就是中欧基金了。根据龙泉股份中报显示,中欧基金非常好看这只股票,旗下共有4只基金持有该股票。分别是中欧新趋势持有114.97万股,中欧新蓝筹持有30万股,中欧价值发现持有15万股,中欧新动力持有4万股,共计持有163.97万股。
而龙泉股份上市时间为4月26日,中报截止时间为6月30日,而在这将近两个月的时间内,龙泉股份主要在22-26元间波动,不管如何计算,按照目前21元出头的股价,中欧旗下的四只基金短期已经被全线套牢了。
从长期来看,龙泉股份未来的发展也不是非常令人乐观。宏源证券报告指出,公司是山东淄博的混凝土管生产企业,该行业进入门槛极低。上市后募投项目投产后公司PCCP总产能将由230km增至410km,位居行业前列。但当前投资不景气,可能面临诸多企业一样的问题:产能过剩。另外,目前公司产能利用率在70%-90%,虽然公司自己认为产能已成为限制公司发展的桎梏,IPO项目的投产,将会大大增加公司产能,多年的瓶颈将得以突破。但客观看,水利建设投入还是面临地方政府资金紧张的局面,建议回避。
另外,根据龙泉股份中报显示,除了中欧4只基金外,华安中小盘基金持有81.07万股,中邮核心主题基金持有66.57万股也悉数被套。