去年混得灰头土脸的QDII基金在进入2012年之后否极泰来，不仅整体净值增长实现正收益，其涨幅也高于A股基金。不过良好的开局并未让业内人士对QDII基金的后市走向过于乐观，业内人士依旧对在欧债危机笼罩下的QDII市场前景表示谨慎，相对而言挂钩新兴市场的产品仍将是今年
QDII基金的主要机会所在。
QDII今年跑赢A股基金 自“出海”以来就多灾多难的QDII基金在2011年再遭重创，据本报数据中心统计，2011年QDII基金全年跌幅达20.81%。不过进入2012年之后，QDII基金一扫去年的晦气，展示出强劲的复苏势头，全部51只QDII基金在1月份全线上涨，净值整体涨幅达到6.06%，6只基金单月涨幅超过10%，其中海富通大中华1月份涨幅最大，单位净值增长11.47%。而同期A股市场尽管已有复苏迹象，但国内偏股型基金的整体净值却下跌了2%，表现最好的东吴行业轮动股票型基金1月份的净值增幅也只有8.1%，两相比较，QDII基金的走势具有明显的优势。
华泰证券分析师陈勇表示，QDII基金初战告捷得益于海外市场的良好开局。新年以来全球主要股市集体走强。黄金价格在2012开年迎来一波反弹，创下短期新高，以黄金等贵金属为主要标的的QDII基金仍领涨商品基金。目前来看，虽然欧洲主权信用评级迭遭下调，但近期欧洲几个债务危机国发债情况良好，其收益率有所下降，说明投资者并未完全抛弃这些国家的资产；其二，美国的经济数据表现较好，尤其是最近公布的美国非农就业数据，失业率则降至8.5%，为2009年2月以来最低。从中长期的角度看，当下是介入QDII基金较好时机。
建设银行理财师张勤也认为，欧债危机的风险正在得到逐步释放，各国应对政策陆续出台。全球经济增长的放缓伴随着通货膨胀程度的减轻，为各国各地区货币政策的放松提供条件。随着A股近年来的大幅扩容，A股估值重心下移已是必然趋势，就估值而言，海外市场有太多低估值的股票值得投资，QDII的价值投资空间远比A股广阔。
优选新兴市场次新基金 虽然QDII基金开年获得了“满堂彩”，但对于全年的海外市场，QDII基金的基金经理还是不太乐观，认为受欧债危机影响市场难以出现很好表现，纷纷强调灵活配置。
张勤指出，由于法国以及欧洲金融稳定基金（EFSF）已经被标普剥夺最高的“3A”评级，市场仍有可能出现波动。主要发达国家高赤字、高债务的情况短期内无法逆转，而缓解赤字所需的财政紧缩政策将令疲弱的经济复苏更加艰难，投资欧洲市场的QDII产品仍存在较大的投资风险，相对而言在诸多海外市场中，亚太市场的机会更具吸引力，亚太经济内生动力仍很强劲，随着欧美的经济增长放缓，预计更多的投资资金将继续进入亚洲市场，投资者可重点关注以亚太资本市场为主要标的的QDII产品，同时兼顾投资美国市场等基本面较好经济体的QDII基金。
陈勇则认为，从总体市场来看，在实行了持续的紧缩货币政策之后，以“金砖四国”为首的新兴经济体通胀水平在未来可能趋于见顶回落，而欧美经济体的债务依然比较严重，未来全球成长动力仍将需要新兴市场的内需增长。虽然新兴市场面临诸多不确定性，不过从长期来看，包括港股在内的新兴市场股票成长性较高。此外，今年走势表现较好的招商标普金砖四国、汇添富黄金及贵金属、鹏建信新兴市场优选等QDII基金均为成立时间不满一年的次新基金，由于次新基金处于建仓期，能根据市场走势灵活建仓，同时新成立QDII基金对投资标的的实地调研能力也要强于老基金，因此次新QDII基金控制风险的能力更胜一筹，建议稳健性的投资者可以重点布局成立时间在一年以内的次新QDII基金。
(李扬帆) 来源重庆商报)
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