两市大盘在日前创出本轮反弹新高以后，昨日迎来小幅的调整。在基金经理看来，目前市场反弹系存量资金的消耗战，所以导致板块轮动较为频繁。不过，由于指数见底反弹后，市场人气日益活跃，反弹仍将进一步延续。部分基金经理甚至认为，二季度的股市可能迎来新增资金的入场。
“非法集资案的审理、房地产信托面临的兑付风险，可能在二季度有助于股市增量资金的出现。”国内一家超大型基金公司基金经理向上海证券报表示，民间非法集资案近期成为社会重要议题，这会产生较大市场影响，可能加快促使民间资金寻找合理有序的投资渠道。在当前国内股市见底反弹的背景下，这部分数额巨大的民间资金可能加快进入市场，资产管理公司会成为重要的选择。“节后出现连续反弹后，一些投资者入市的兴趣越来越大了。”上述人士称。
此外，记者也从深圳一家中型合资基金公司获悉，该公司资产管理规模在新年后的第一个月就增加了100亿元。显然，在指数见底反弹的背景下，社会资金开始更为认同公募基金投资。
上述大型基金公司基金经理还指出，房地产信托所面临的问题也将在二季度加快吸引新增资金进入股市，去年信贷政策收紧造就了信托资产快速增长，但其背后隐藏的金融风险值得警惕。2012年是房地产信托集中偿付期，其中，房地产信托兑付风险可能会在今年二季度集中释放，届时股市可能出现新一轮的资金入场。
不过，就目前而言，股市当前所呈现的活跃度与新增资金并无关联。“目前依然是存量资金的消耗战。”深圳一位基金经理昨日告诉记者，目前股市的机会主要来自板块轮动，这也说明了股市缺少足够多的资金，存量资金不断在板块之间来回切换，如开始是有色等周期股，目前是电子元器件、传媒科技等TMT板块，下一阶段也可能延续到消费品。
“我们常看到一个行业的上涨，是以其他行业的下跌为代价，可见当前股市资金缺乏。”博时特定资产管理部副总经理李权胜认为，市场的全面上涨仍然很难出现，因此看好零售医药等消费品。不过，一旦市场出现全面上涨，由于此前基金持有消费品较多，卖出消费品配置进攻性品种可能成为主要策略，消费股有可能成为市场全面上涨的牺牲品。
虽然短期之内市场难以出现持续性普涨局面，但对于目前出现的板块轮动行情，基金经理也坦言乐观，一些基金经理亦认为市场已经开始了触底反弹，中长期看，反弹将成为全年市场的主题。
“2300点是市场的估值底，未来在一定时期内，反弹行情将进一步延续。”摩根士丹利华鑫基础行业基金经理盛军锋指出，目前来看，大规模的政策性放松短期难以实现，而在经济结构调整的背景下，2012年市场的结构性特点将很明显，一些有成长性且被政策支持的行业个股将成为2012年的投资热点。
南方基金首席策略分析杨德龙昨日也向上海证券报表示，当前市场所出现的反弹行情短期没有结束的迹象，市场人气渐渐聚拢，市场将进一步反弹，反弹将成为今年的主要特点。
招商基金亦强调，A股市场仍在向着反弹的方向演进，在低估值蓝筹股维稳和资源品的带领下，市场仍存在一定的获利机会，但对整个市场仍界定为超跌反弹。趋势性反转机会的出现，则仍待市场对经济基本面信心逐渐恢复。
“全年有望获得正收益的可能性较大。”招商基金认为大盘蓝筹股相对小盘成长股仍占优，行业配置看好受益于政策的水利、电力设备和光通信板块等。另外，科技类和消费类股票过去一年大面积调整，也存在逢低吸纳的机遇。
(安仲文) 来源上海证券报)
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