分级基金阵营的热度仍在持续扩散，尤其那些上市不久的次新分级基金，成为近期炙手可热的炒作焦点。
昨日，分级基金的表现再度让人咋舌，银华鑫瑞和长盛同瑞B。
高、低风险品种同时涨停的现象，让不少圈内人士在惊讶的同时，表示市场对分级基金的追捧已进入非理性时期，炒作或许已渐入尾声。同时，在高溢价的诱惑下，套利资金已经进场，机构也开始撤离。
高低份额齐涨停 分级基金的炒作持续升温。2月8日，沪深两市有色资源类板块的亮眼表现，启动了以中证内地资源主题指数为跟踪标的，即分级基金银华中证内地资源主题的高风险份额银华鑫瑞的上涨引擎，并使其不折不扣地成为本轮分级基金反弹中的领头羊。
令市场意外的是，以往存在于低风险份额和高风险份额中的跷跷板效应，也在昨日被打破。临近收盘前夕，分级基金仍在持续上攻。低风险份额的银华金瑞突然在接近2点30分时候放量拉起，并在20分钟后冲击并封住涨停，收盘价格为0.933元/份。与之相对应的高风险份额银华鑫瑞也几乎在同一时刻封住涨停，收盘市价为1.574元/份。
同样的现象也出现在于长盛同瑞和泰达宏利中证500分级基金。长盛同瑞分级基金中约定收益部分的低风险部分同瑞A，和高杠杆部分同瑞B也于昨日午盘后几乎同一时间双双涨停。
泰达宏利中证500低风险的泰达稳健也在收盘前双双冲击涨停。除此之外，债券分级基金国泰互利A和互利B涨幅分别为5.47%和9.41%。
本该涨跌互现的低风险部分和高杠杆部分，却于昨日同时涨停，这一反常现象，也让不少基金圈内人士感到诧异。
套利资金涌入 在接受《每日经济新闻》记者采访时，多位券商研究人士和基金圈内人士对此感到惊讶。
“说实话，银华鑫瑞的涨停，让我很意外。它的溢价率已经比较高了。”沪上某券商基金研究人士如此告诉记者。
“就单独来看，银华鑫瑞在2月13日的溢价率就有32.75%，分级基金整体的溢价率也有14%。经过昨日涨停，分级基金整体溢价率预估在28%左右。银华鑫瑞是从2月8日开始上涨，根据交易所公布的数据显示，其母基金的场外申购量比较大。按照T+2日的转托管，套利资金累计的浮盈已经很丰厚了。但是和之前不同的是，这几只分级基金的杠杆比例都不高，如银华鑫瑞也就1倍多，但溢价率比以往那些老的高杠杆基金要高得多。”上述研究人士进一步表示。
深圳某券商人士则坦言：“这种低风险产品的走势，在我们看来简直是难以理解，也是非理性，迟早要回去的。”
“分级基金在二级市场上的表现，往往和基金经理的操作没有太大的关系，更多地还是和当时市场的情绪有很大的关系。”沪上某基金公司的投研人士表示。
值得注意的是，近期表现突出的银华鑫瑞、长盛同瑞B、泰达进取和国泰互利信用分级基金都是去年12月份成立的新品。
华泰联合证券王群航则告诉记者：“分级基金近期遭遇市场热炒主要有两方面：一是这些次新分级基金上面并没有套牢盘，二是这些新分级基金过往也没有套利资金造访过。”
“这些新成立的分级基金，由于规模普遍偏小，场内交易只需要几千手，也就是几千元就可以打住涨停。这种成本是很低的。”前述基金公司投研人士进一步表示。
机构开始撤离 本周以来，分级基金在二级市场依然火热，在前两个交易日银华鑫瑞都接连涨停，而在过去的5个交易日，其成交价格涨幅已高达46%，在开年以来的25个交易日，市价涨幅已超过50%。而分级基金中的长盛同瑞B、银华鑫利等分级基金开年以来二级市场同期上涨幅度均在30%以上。即使放在沪深股市两千多家上市公司中，上述三只分级基金的涨幅也是当中的佼佼者。
华泰联合证券王群航告诉《每日经济新闻》记者：“对杠杆指基、杠杆股基中的次新品种炒作是小炒，但扩大到约定收益板块、杠杆债基板块，且在今天基础市场行情微跌的情况下出现大面积涨停，这就有爆炒的嫌疑了。上述分级基金的调整也会随之而来。”
“分级基金的上涨也依赖于目前市场信心的增强，不过过度炒作迟早都要回归，只是谁会是最后一棒。”某合资基金公司的基金经理表示。
值得注意的是，昨日深交所公开信息显示，券商营业部依然是分级基金持续上涨的主要推动力。而在银华金瑞、泰达进取、银华鑫瑞等分级基金的成交席位中，均有机构席位出现在卖方席位。
(李娜) 来源每日经济新闻)
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