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一、本周市池顾
2012年12月第3个交易周市场略涨。全周上证综指上涨0.13%。行业大多上涨。其中家用电器行业表现最好，全周上涨3.82%。其他行业，例如采掘、有色金属、食品饮料和交运设备等行业本周的涨幅都超过2%。本周表现最差的行业是房地产行业，全周下跌2.23%。表现相对较差的行业还有综合、医药生物、建筑建材和公用事业等行业，它们本周都是负收益。
二、对未来市惩行业的看法
我们认为目前的市场与去年底、今年初的市场有很多类似的地方，存在着结构性机会。这段时间我们做了一些较深入的研究，我们发现过去中国经济高速增长，但企业利润增长主要来自销售收入增长，而不是利润率的提高，甚至在一些年份中，企业利润率是下降的。这是因为企业的利润仍受到制度性因素的约束。例如，民营企业资本回报率要高于国有企业，但在融资等制度上却享受不到同等待遇。因此，即使未来中国经济趋缓，企业利润仍能通过诸如改革等方式来实现“效益型增长”。而股市与企业利润之间的关系更为密切，所以未来中国股市不一定没有趋势性机会。在这一基本面共识的支撑下，新一届政府对改革的重视使得市场的信心得到修复，所以我们认为目前市场仍然存在着结构性机会。
在行业层面，我们仍然认为水泥、地产等行业值得长期关注，但也不能忽视因估值回升而可能存在的波动。(基金网)
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