A股经过上周五的狂热,本周一、二两市均小幅上涨。从行业来看,受益于中央一号文件的农林牧渔行业涨幅居前,证券、银行、建材等周期类行业位居涨幅榜前列。A股的回暖也让具有杠杆特性的分级基金涨幅领先于大盘,上周五,申万进娶中小板B等多只分级基金涨停,延续良好态势,截至12月18日,申万进取近三个交易日净值累计涨幅超过40%。(来源:Wind)
经过此轮反弹,各大机构对于后市的判断,相较于前期表现得较为乐观,反弹能否持续?我们认为,伴随中央经济工作会议的闭幕,短期稳定经济增长和中长期改革的基调日益明显,不确定性的解除有助于市场信心的恢复。短期来看,由于经济短周期回暖、企业盈利回升成大势所趋,市场有望震荡上行。可以预见的是,一波有意义的反弹已经开始,而这波反弹至少有望持续到春节前,中长期的持续回暖仍需观察经济增长和政策的持续性。
从行业布局来看,可重点关注的机会有:周期类行业中的基建、水泥、银行等板块;消费类行业中的医药板块;以及中长期的地产板块。
具体而言,此轮反弹中,周期类行业成为反弹先锋,短期内周期股的反弹有望持续,特别是基建、水泥等板块,根据铁道部近期公布的2012年1-11月完成固定资产投资的数据来看,要完成全年投资计划,今年最后一个月铁路投资必须完成1200亿以上,其中基建投资840亿元。总体来看,基建投资转暖后开始持续回升。
消费类行业中,医药板块由于近期康美事件受到了一定的影响,但由于长期以来医药始终是消费类行业的主线,将长期看好;商贸板块,由于传统销售模式未来面临电商的冲击,未来具有较大的不确定性;与此同时,食品饮料虽有所反弹,但年末资金面临找平衡的状态,需等待白酒回稳后再观察。
备受市场关注的地产板块,由于明年新开工恢复、销售额和销售量的提升、以及房价上涨等预期升温,从基本面来看,如果政府明年不出台较大的打压政策,预计该板块2013年将好于今年,中长期相对乐观。(基金网)
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