2000点岌岌可危，恐慌气氛再度弥漫在市场上方。而在此时，不少阳光私募已旗帜鲜明地吹响建仓的“集结号”。“我们认为目前市场的下行风险会越来越小，2000点以下可逐步建仓19月26日收盘后，星石投资总裁杨玲即向外界发出如此鲜明的”看多宣言。

　　4季度可逐步建仓

　　在阳光私募界，星石投资一向以“保守”著称，但在今年以来已将此前的“战略防御”策略转向为“战略进攻”。对此，杨玲表示，低估值的大盘股基本企稳，系统性下行风险不大。“我们认为进入4季度可以逐步建仓，采用分期分批的宝塔式的建仓模式，慢慢买入股票。”

　　无独有偶，另一家阳光私募深圳明曜投资董事长曾昭雄也旗帜鲜明地看多市场，他认为不排除市场进一步恐慌性下跌，但从目前的点位看，即使出现恐慌性下跌，空间也不会太大，现在股市已经是接近最坏的时候。

　　让曾昭雄对后市乐观的理由是，从长期投资的角度讲，许多长期估值指标都已经接近底部，比如扣除2005年之后上市股票的影响，证券化率约为22.6%，比2008年还略为便宜。

　　估值分化仍很严重

　　今年以来 ，伴随二级市场的“跌跌不休”，不少曾经的激进阳光私募在市场面前遭遇重创，清盘危机一度笼罩。数据显示，截至8月底，清盘产品数量已达172只，其中结构化产品129只，非结构化产品36只。

　　“我们认为低估值的大盘股基本企稳，下行风险不大，但高估值的成长股仍将迎来持续调整。”杨玲谨慎表示，目前市场估值分化现象仍很严重，一部分股票估值已非常便宜，而另一部分股票由于具有很好的成长性而导致估值还在高位。

　　至于股票的选择方向，杨玲建议主要关注两类股票：一类是估值相对低位、跌无可跌的股票，这类股票近阶段就可以慢慢买一些了；另一类是寻找高估值股票回调中的投资机会，像电子股、消费类、医药股中基本面好的股票。

　　四季度或存反弹机会

　　即将步入四季度，基金投资情绪依然谨慎。在部分基金投研团队看来 ，在持续下跌之后，股市接近底部区域 ，未来关注结构性行情、优选个股是最佳投资策略。大成基金认为，由于基数效应导致同比数据有所好转，后续市场可能会存在一定反弹的机会。就近期市场而言，大成基金认为，经济基本面表现出旺季不旺的情况，意味着短期内股票市场不可能出现趋势性反转。另外 ，成长股受到创业板第一批大非解禁的影响，可能会继续走弱，近期出现的风格转换可能会延续。

　　证监会否认暂停IPO

　　27日下午，市场传言，新一轮的发行改革最快将于10月底推出，目标是从审批制向注册制过渡，并进行试点。改革期间新股可能暂停发行几个月待新制度出台。同时再融资权限预计下放交易所，取消再融资的发审委审核，试点注册制。

　　证监会新闻处一位工作人员称，关于暂停新股发行及新股改革事宜“不要听网上瞎传”。而且，证监会新闻发布会现场发布的消息显示，此次会议并无关于“推出新一轮发行改革，将从审批制向注册制过渡，以及暂停发行新股”等内容。