上投摩根基金董红波表示,“2011年是一个系统性风险释放的过程,流动性不断收紧,通俗地讲,就是‘钱’不断被收回银行体系,是一个‘钱’不断被收紧的过程。”董红波称,尽管股票市场具有很多本质,但其中非常重要的一点就是,投资最终体现在现实的角度就是买卖行为,即有没有钱买和愿意不愿意买。这也是影响股市系统性风险的核心问题之一。 董红波认为,2011年影响整个市场走势的一大重要因素就是通货膨胀的走势。但在今后比较长的一段时间里,至少2012年,通胀从高位回落,维持在一个比较高的水平是可以预期的,因此,可以说,通胀水平对2012年来说会是一个有利的因素。