2011年基金四季报已于昨日披露完毕，数据显示，2011年四季度基金整体小幅增仓，基金在四季度主要增持低估值的金融、地产股，减持较多的是水泥、煤炭、有色等强周期行业。
多位基金经理认为，银行股等低估值蓝筹股在目前市场上安全边际较高，今年将继续看好。对于有色等强周期品种，有分析人士表示，虽然近期股价快速反弹，但由于经济处于回落阶段，强周期行业仍存较大隐忧，遭基金“离弃”也在情理之中。在2012年“春播”前夕，基金把握低估值品种修复行情的路线较为明确。
“下一站”金融股 天相投顾统计数据显示，2011年四季度，基金的金融类股票持股市值占基金净值比例由2011年三季度的7.86%上升至9.66%，持股市值较2011年三季度增加了153亿，居增持行业首位。业内人士表示，金融板块2011年四季度整体跌幅为0.85%，由此可以推测，四季度金融、保险业持股市值的提升是基金主动增持所致。
金融股不仅在前十大重仓股中坐拥四席，在2011年四季度基金增持幅度最大的十只股票中更占据“半壁江山”。有基金经理表示，高安全边际、低估值、稳定的盈利能力是他选择金融股的原因，此外，随着未来政策逐渐宽松，信贷的进一步投放，金融股仍有上升的空间。
“渐离”强周期 据天相投顾统计，2011年四季度强周期行业遭遇基金减持幅度居前，周期性较强的金属、采掘、石化和机械行业是基金2011年四季度减持的前四大行业。其中减持幅度最大的是金属、非金属行业，基金持股市值占净值比例环比减少了1.68个百分点。虽然2011年强周期品种股价已大幅下挫，但出于对经济增速回落的担忧，强周期行业仍存在较大不确定性，这是基金四季度选择“撤离”的原因之一。
然而有色、煤炭等强周期个股在2012年初出现了快速且幅度较大的反弹，频频领涨，这是否意味着基金调仓“踏空”？有基金经理指出，有色、煤炭等强周期品种在2011年股价大幅腰斩，在进入2012年市场出现超跌反弹的时候，这种高弹性的股票出现快速上涨属于正常现象。但现阶段的反弹仍非反转，无论是市场行情还是行业都存在较大不确定性。2012年的A股市场更适合做以优质蓝筹为标的的价值投资。来源金陵晚报)
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