“旧模式旧思维已经完全发挥尽了。创新现在已经到了不得不去动手做的时候了。”基金高管表示。
理财周报记者熊婷婷/文
过去的2011年，是基金业近五年来最难受的一年。股债双杀，唯余货币基金独善其身，公募规模再度缩水至2.1万亿，而与此同时，渠道运营成本有增
无减。基金行业腹背受敌，只能忍受盈利的步步收窄。
在基金产品发行方面，基金审批的多渠道制度下，基金公司在蜂拥而上之后已经开始彰显疲态。目前，已有三只获批产品过期。
“事到如今，旧模式旧思维的功效已经完全发挥尽了，唯有求变。创新已经喊了很多年，以前是口号居多，现在已经到了不得不去动手做的时候了。”沪上一基金公司高管曾对记者表示。
受制于2011年的不景气，2012年大多数公司的计划及预算都偏于谨慎，根据理财周报采访多家基金公司所得出的结果而言，固定收益和创新型产品将在2012年受到更多的重视，而小公司而言，性价比仍是最重要的。
固定收益成新产品战略性中枢 固定收益将会是未来的趋势，这一观点现已成为业内较为普遍的共识。在产品布局方面，固定收益也成为多家公司的重点。
“去年的行情虽然说股债双杀，但是最受伤的还是股基，债基还是有赚钱的。目前大家都比较悲观，导致比较一致的把期望寄托在固定收益方面。”沪上一位基金公司高层表示。
“而且股基的各种花样已经玩得差不多了，固定收益产品各家公司的情况差别还是很大，对很多公司来说，这也意味着发展空间大。”
华安基金表示，今年会发行5-6只产品，数量上不会超过去年，固定收益产品将作为今年工作的重点。
在同一规模区间的公司中，国泰基金目前固定收益资产份额占比偏小，今年，固定收益也是国泰整体的布局重点之一。农银汇理2012年亦会以一个债券产品开年。东吴基金亦会在上半年发行固定收益产品。
国联安表示：“我们公司是一向比较重视固定收益这块。今年产品思路是工具型产品、创新产品和业绩突出的个别主动管理型产品，经过2011年的亏损，固定收益可能会是未来一段时间的主角，证监会也是要大力发展债市。”
目前备受瞩目的RQFII也将目光投向固定收益市场。目前港证监会已批准的首批RQFII产品都为固定收益产品，回报在4%-6%之间，逾90%资金将投入内地债券市场，暂无投向A股的计划。
而海富通香港子公司的首只RQFII产品名为“海富通（香港）中国人民币债券基金”，也明确投资于内地固定收益证券的资金不少于募集规模的80%，投资于股票及股票类基金的资金不超过募集规模的20%。
产品创新小步迈进， 产品标的差异化最讨巧 多家基金公司向记者表示，新一年发行计划，不会超过2011年。而产品创新会是2012年很重要的努力方向。
但创新这两个字，一向说的容易执行难。“行业的产品创新，现在比之前好，但是步伐还是不大。现在提交的创新性产品，一般都会反复修改很多次，时间周期拉得比较长，虽然会里鼓励创新，但是也是要控制潜在风险。小公司一般都拖不起，所以创新还是要看大公司。”一位业内人士向记者介绍道。
“上报产品之前，要先和托管行商量，小公司本来和渠道谈判能力就有限，经不起创新型产品反复的修改带来的时间的拖延。”
小公司不管在产品线还是数量方面，首要考虑的仍然是性价比。“如果市场不好，发的越多，对投资者伤害就越大，基金公司自己也亏钱，所以还是要冷静客观的对待新产品的节奏。”一家2011年业绩不错的小型基金公司人士表示。
以纽银为例，2011年，公募产品方面，会发行一只事件驱动型基金，一只强债基金。关于创新，另一位沪上基金公司市场部人士则直接表示，现在的创新，其实更多的是就是一个字“抄”。创新产品的审批、推广和试错成本，使得基金公司在推行创新产品的时候，目前多集中于寻找差异化的投资标的。
海富通去年年底获批的一只低碳环保指数基金，将于2012年发行，此只基金将是业内第一只环保概念的被动指数基金。
国泰基金即将发行的国泰大宗商品基金，也是立足于标的的差异化QDII产品。这只产品已经拿到批文多时，但发行时间却是在今年上半年。“现在已经不能盲目追求规模，拿到批文就发行。一方面渠道也很拥挤，一方面投资机会也需要甄选，发基金也要择时。我们考虑到接下来海外市场会有机会，所以将大宗商品基金放在今年上半年。”国泰基金介绍。
在业内被视为产品创新标杆之一的诺安，2012年已有两只批文在手：创业成长分级指数基金、新动力灵活配置基金。另外，诺安还上报了一只QDII指数基金标普澳矿指数，着眼于新的投资标的，和诺安黄金的设计思路比较类似。
“以后不管是基金公司本身，还是渠道，第三方销售，更多的将是卖产品组合，而不仅仅是卖产品，这样会导致单个基金产品不是那么的重要，更重要的是产品类型是否丰富，能否给投资者提供更多的组合标的。”
基于这个趋势，一家券商基金评价部门表示：“以后可能就只跟踪和评价300-400只有现实投资意义的基金，不会每只基金都跟踪了，很多重复的小基金其实已经没有太大现实意义了。”
渠道越发强势，定制化服务或成潮流 随着银行渠道和客户越发强势，基于渠道和客户的定制化产品发行也越来越多。这个趋势已经在2011年凸显出来。去年工行托管了不少“稳固收益”系列的基金，就是基金公司和
工商银行渠道合作开发的。
“银行渠道会根据自己的客户特点，向基金公司提出需求，从而合作开发产品，越来越多。以前公司发产品，更多的是从丰富产品线的角度去考虑，但是现在银行渠道越来越强势，基金公司发行产品也会更多的考虑渠道的需求。”业内人士分析道。国泰基金上半年即将发行的一只国泰成长优选基金，就是
招商银行提的需求而推出的。来源理财周报)
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