二级市场收盘价已较净值溢价76.62% 杠杆基金集体暴涨后机构逢高出逃
早报记者 柯智华
A股本周前两个交易日大涨，国内杠杆基金表现“疯狂”，在净值暴涨之后二级市场高溢价成交，一些机构逢高迅速获利了结。
Wind资讯统计显示，1月9日和10日，累计涨幅排名前10位的基金均为杠杆股基，其中申万菱信深成进取收益率高达38.12%。与此同时其交易价格也大幅上涨，累计涨幅最高的银华鑫利连续两个交易日以涨停报收。
借助市场反弹，在杠杆股基大幅上涨后，机构投资者正从杠杆股基中获利出逃。深圳证券交易所发布的封闭基金交易信息显示，在1月9日部分机构买入杠杆股基，1月10日和1月11日，机构均出现在杠杆股基的卖出席位中。
所谓杠杆基金，是指分级基金中相对激进的份额。通常情况下，分级基金将资金按比例分为两部分，其中激进份额向稳健份额支付“利息”融资买股票，因此在承担较高风险的同时也享受较高的收益。由于有杠杆，此类股基会放大参与者的收益和风险。
“比涨停股还猛” 由于杠杆股基的高杠杆，在本周以来的反弹中，杠杆股基在市场的反弹中，其净值获得大幅上涨。
1月9日，申万菱信深成进取当日的净值涨幅高达17.4888%，净值涨幅位居榜首，银华鑫利和信诚中证500B则分别位列第二位和第三位，其当日的净值涨幅分别为14.3695%和11.1111%，形成对比的当日上证指数上涨2.89%。
1月10日，上述杠杆股基净值继续保持大幅上涨态势。申万菱信深成进取的涨幅扩大至17.5573%，在两个交易日内，该基金累计涨幅达到了38.12%。排名第二位和第三位的仍为银华鑫利和信诚中证500B，分别为12.8205%和10.6818%，而上证指数涨幅为2.69%。
受益于单位净值的大幅上涨，杠杆股基在二级市场也受到了追捧，在高溢价的情况下，其交易价格也大幅上涨。其中，银华鑫利甚至连续两个交易日以涨停报收，创造了封闭基金交易价格的历史。
值得一提的是，尽管杠杆股基的单位净值涨幅高于交易价格，但是由于此前的高溢价，使得杠杆股基目前仍处于高溢价状态。根据Wind资讯统计，截至1月11日，溢价率最高的为申万菱信深成进取，其交易价0.544元/份相对于0.302元/份的单位净值溢价率高达76.62%。
信诚中证500B的溢价率则排名第二，其0.64元/份的交易价相对于0.487元/份的单位净值溢价31.42%。此外，银华锐进和银华鑫利的溢价分别为30.15%和29.09%。截至1月11日，银华锐进和银华鑫利的交易价格分别为0.859元/份和0.568元/份，而单位净值则分别为0.656元/份和0.436元/份。
机构套利出逃 值得一提的是，或出于对后市的谨慎，部分机构在1月9日进场买入杠杆股基后，即在随后的1月10日和1月11日大量卖出。
根据深圳交易所发布的数据，1月9日杠杆股基的交易龙虎榜中，其中信诚中证500B的买入席位中出现了机构的身影。该机构共计净买入39.88万元（信诚中证500B当天的成交总额为657万元），在买入金额最大的前5名营业部或交易单元中排名第一。
除此之外，在1月9日杠杆股基的其他交易龙虎榜买入卖出名单中，均没有机构出现。
1月10日，深交所再次发布了银华鑫利和信诚中证500B的交易龙虎榜。其中，信诚中证500B的前5家卖出金额最大的营业部或交易单元中，共出现了2家机构身影，其卖出金额分别为108.29万元和35.04万元，其余3家卖出席位均为营业部。
在买入金额最大的5家营业部或交易单元名单中，并没有出现机构身影，均为证券营业部，而该日信诚中证500B的交易价格上涨了10.05%。
同样银华鑫利的卖出名单中也出现了2家机构。根据深圳交易所发布的信息，上述机构卖出金额分别为681.2万元和259.96万元，在卖出金额最大的前5名营业部或交易单元中位列第一位和第二位。
1月11日，机构再次出现在卖出的名单中。其中某机构席位卖出银华鑫利146.16万元，另有2家机构分别卖出信诚中证500B170.5万元和59.76万元，而在买入名单中均未出现机构身影。
值得一提的是，昨日银华鑫利和信诚中证500的单位净值均出现下跌，而其交易价格分别上涨了6.77%和4.4%。高溢价率一定程度上削弱了高杠杆基金在上涨中的杠杆效应。反弹时，杠杆基金在发挥其杠杆特性的同时，持续的高溢价率也让不少投资人望而却步。而其杠杆特性在下跌市中同样会放大风险。统计显示，仅仅去年四季度，信诚中证500B下跌了34.06%、银华鑫利下跌了41.47%。
(早报记者 柯智华) 来源东方早报)
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