对于央行11月30日宣布下调存款准备金率，融通基金认为，此次下调存款准备金率的重要原因是通胀接近目标区间、经济增长快速下行，但基本面难以根本改善，市场仍将保持震荡，未来形势或更加复杂。

　　对于本次央行下调存款准备金率的原因，融通基金表示，由于前期通胀较高，货币政策一直保持紧缩的基调，经济增速下滑趋势确立。当前受翘尾因素明显下降、新涨价因素减弱的影响，预计11月通货膨胀会明显下滑，随着年关来临，保增长、保稳定成为第一要务。目前PMI指数跌破50%的分界线，政府对经济增长的担心加重，经济增速下行超出了政府的预期，因此央行选择下调存款准备金。

　　融通基金预计，明年存款准备金率仍有下调空间。由于今年12月、明年1月、2月央票到期量较少（分别为150亿元、110亿元、120亿元），进出口形势恶化下外汇占款减少，导致基础货币大幅减少，银行的可贷资金减少，央行或将选择下调存款准备金。