10月底以来A股市场持续上涨，未来反弹能否持续？投资机会更多集中在哪些方面？在11月5日“建行·中证报金牛基金系列巡讲”杭州站活动中，南方优选、南方成长基金经理谈建强认为，未来一个月内反弹有望延续，但上涨空间有限，不必过于悲观。他表示，消费和新兴产业将是下一阶段的配置重点，周期股的波段性操作机会也要关注。

　　谈建强认为，近期市场反弹主要是两方面因素促成。首先是调控政策出现放松预期。在CPI下行趋势显现、民间资金紧张、中小企业出现破产潮、铁路项目停工的背景下，温家宝总理要求把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行微调预调，银监会发布银十条补充通知，国务院允许四城市试点自行发行地方债，这些措施让市场预期政策会放松。而且，从资金面来看，近期确有缓解迹象。其次，从技术面分析，个股5日均线穿过30日均线通常被认为是上行趋势的开始，但9月底全市场不到5％的股票处于上行趋势，这说明市场存在一定的超卖。综合其他技术指标的分析，技术上反弹时间窗口已打开。

　　不过，目前的上涨仅仅是反弹，而不是反转。谈建强认为，政策方面，由于目前CPI还未明显回落，调控政策尚无实质性放松的可能；经济方面，固定资产投资增速9月已下降到10％以下，2012年经济增长动力也面临缺失之困；企业盈利方面，三季报显示调控效果已显现，预计企业盈利状况在未来两个季度内将持续恶化；非金融企业目前存在库存偏高、现金流恶化、负债率处于历史高位等问题；直接融资压力依然巨大——这些都将压制股市表现。此外，从估值来看，在此轮反弹启动前，中小板市盈率、全部A股的PB依然高于2005年、2008年市场底部时的对应数值。综合上述各方面因素判断，市场很难实现反转。

　　就反弹的持续性而言，谈建强认为，未来一个月内反弹有望持续。这是因为一个月内政策是否会放松很难明确。12月，新的经济数据公布后，如果政策放松预期落空，则反弹可能会告一段落。但若内外部经济恶化超预期，则政策预期会兑现，市场可能又是另外的表现。所以，未来一个月内不应太悲观。不过，从目前基本面、政策和技术等各方面来看，反弹空间可能有限，投资上也不可过于乐观。

　　具体操作上，谈建强透露，在此轮上涨中已适度加仓，但未来如何操作还需相机抉择。他指出，反弹初期阶段通常以超跌股普涨为特征，他已对相关机会有所关注；未来，考虑到中期基本面的负面因素，周期股仅存在波段性操作机会。