稳健型、100万资金以下投资者可关注中长期债基

　　其实小杨大可不必苦等加息。尽管今年央行已数次加息，但相对于其他品种的投资，利息收益仍然显得较低。根据中国银行(601988,股吧)网站披露数据，目前，一年期整存整取的利率为3.5%，三年5%，五年5.5%。

　　“按人民币3%的贬值速度，把钱存银行只够抵消通胀。”资深理财顾问汪小姐说，“稳健型的投资方案远远不止银行定存一种。”

　　对于小杨这一类偏向于稳健，资金量又不超过100万元的投资者来说，债券是较好的投资品种。“债券的利空信号已经基本出尽，国庆节以来的上涨，就是一波行情的开端。这个行情，估计可以一直持续到2012年一季度。”深圳一家中型基金公司的债券基金经理说。

　　但是个人买债券恐怕会受到专业性不足、风险控制能力较差、调研不够深入等问题的困扰。理财顾问汪小姐建议，个人买债，不如买债券型基金。而记者也从多方了解到，国庆节以来，不少保险、券商集合理财产品均加大了对债券型基金的配置。个别债基的认购者中，保险、券商等机构占比超过50%。

　　根据同花顺(300033,股吧)数据，10月份以来，240只债券型基金的平均净值增长率为3.03%。“股债双杀的时代已经过去了，至少债市的熊市已经过去了。”前述债基经理说。但目前债券型基金中纯债基金较少，非纯债基金大多可参与可转债、新股申购、二级市场买入少量股票，从而加大了净值波动的风险。今年前三季度，240只债券型基金的平均净值增长率就为-5.93%。

　　因此，对于稳健型投资者来说，应该关注风险较小的纯债基金。在纯债基金中，嘉实信用债自9月14日成立以来，在建仓期50天内，取得了0.9%的收益率，相当于6.57%的年利率产品同期收益。

　　除债券基金以外，固定收益类产品也适合稳健型的小额投资者。个别阳光私募理财机构就推出了一个50万金额的固定收益产品，年化收益率为6.5%。

　　激进型、小额投资攻略：适度加大股票投资

　　跟小杨不一样，在国有大型企业工作的小童更热衷于投资，而不是存款。年轻的小童工作并不久，月薪虽在万元以上，但存款不多，也没有养家、供小孩上学的负担，因而能承受更大的波动。

　　2011年初，小童看好股市，先后共买进了5万元股票基金。由于今年股市总体下跌，近期虽有所反弹，目前其账面仍亏损10%，但小童坚持相信股票市场已有投资价值，并推荐朋友分期买入。

　　“四季度买股票基金是绝对没有问题的。毕竟目前股市处于近三年来的低位，我还会逐步择机加大股票基金的仓位，越跌越买！”小童说。

　　对于情况较为相似的年轻上班族来说，“股票基金+纯债基金”的投资方式是受欢迎的。股票基金可以长期持有，也可以分批次购买，每月买入两三千元。另外，纯债基金持有人视市场可将债券基金转换为股票基金，也可赎回，兑现资金。

　　投资者在购买股票基金、纯债基金时，可直接到基金直销中心购买，也可以通过代销的银行、证券公司网点办理。这些银行、证券公司的名单在基金公司网站都有公告。

　　大资金投资攻略：40%股票基金，40%债基，20%机动

　　张彦今年32岁，刚刚当上了爸爸。由于生育较晚，对于张彦来说，未来小孩的教育费用、父母的养老费用都是一个大支出。而目前已经积蓄了300万的他，在一个做资产管理的朋友的帮助下，已经有一个较为稳定的投资方案。

　　“今年二季度、三季度，我的资产配置里，20%是股票型基金，40%是纯债基金，40%银行存款。”张彦说，“今年以来股票型基金亏损比较多，固定收益类主要是信托产品，收益率在4%，其余存银行获取固定利息。今年整体下来，还是较平衡，没有太大的损失。”

　　国庆以后，张彦对自己的投资配置进行了调整。股票型基金的占比提高到40%，固定收益类维持在40%，但部分理财产品到期后转买了一些纯债基金；剩余20%银行存款主要购买货币基金。“我判断股市、债市慢慢会好转，之前存款主要是为了保值，现在可以积极一点。”张彦说。

　　固定收益类产品作为一种较为稳健，收益率又比较高的产品，在大资金配置内占比一般较高。而其主要投资对象包括公募定向增发产品、信托产品等。

　　据前述理财顾问汪小姐介绍，10月份至今，其所在的理财机构卖出的产品多数是信托，个别产品年化收益率在9%。“卖保本产品主要要看担保，担保有价值，就等于拿到一张银行汇票。一年下来，100万的投资可以赎回109万的资金。”

　　另外，对于资金量在300万以上、激进型的投资者，机构在进行个人资产配置时，往往会配置200万的股票基金，100万的固定收益。如果资金量达到数千万，则可以考虑40%的PE，30%股票基金，20%的固定收益。

　　“值得提醒的是，如果投资者年纪较大，可适当增加固定收益类投资，活动性小一点。”汪小姐说。

(责任编辑：张楠)

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