兴业全球基金投资总监王晓明发表的最新市场观点认为，今年底至明年初市场投资机会不大，明年难以见到大的整体性机会，较大的反弹或最早出现于2013年。

　　王晓明表示，目前经济的休整需要更长时间（1-2年）。如果继续实行类似2008年的经济政策，经济增速会有短期改善，短期利好市场，但长期将导致经济进一步恶化，最终导致股市更深下跌。因此，明年“走政策老路”的风险大，但重复概率不大，预计出现经济增长拐点的可能性不大。明年可能会进行财政、货币政策微调，经济增速波动不大。

　　在这种宏观背景下，王晓明对明年的股市态度较为谨慎。首先，前期股市反弹主要是因为市场流动性相对放松，但是对未来流动性情况的预期则难以判断。货币政策总体维持稳健，政策微调过程是逐步的，如先进行定向准备金率调整再过渡到信贷放松，是个缓慢过程，难以支持股市短期大幅反弹；其次，股市上涨缺少基本面的支持：今年二季度以来上市公司利润率增幅趋缓，三季度更为明显，预计明年一季度会出现企业利润率增速的低点。因此，今年底明年初市场投资机会不大，明年不会有大的整体性机会，投资机会可能来自明年二季度及其后的政策博弈所带来的市场机会。

　　对于投资策略，王晓明表示，首先，以做绝对收益的思路配置稳定增长行业，如医药子行业、食品饮料、酒类、服装、军工等，但不能期望过高；其次，如果明年宏观政策出现调整，则关注周期性行业的表现。如果房地产调控政策有所放松，地产股会有较大反弹；第三，明年债市环境好于今年，地方债违约概率不大，实现稳定收益率的概率大，因此明年会采取灵活配置策略，包括配置可转债、企业债、定增、新股和进行套利等。