工银瑞信保本基金11月28日起通过工行、光大银行（601818）等代销渠道进行发售。该基金将主要投资于具有良好流动性的企业债、公司债等固定收益类资产及权益类资产，股票等风险资产占比不高于40%，债券等安全资产的比例则不低于60%。据了解，该基金保本范围较全面，包括认购并持有到期的基金份额的净认购金额、认购费用以及募集期间的利息收入之和，担保机构为中海信达担保。

　　拟任基金经理何秀红认为，央行新发一年期央票发行利率3.4875%，较上期下行8bp，这表明货币政策已出现明显的转折信号，对于股市、债市双重重大利好。相对于股票市场仍面临较大的不确定性，目前是介入债券投资的好时机。一方面三年期央票和一年期央票利率已经开始下行，贷款方面也有放松迹象，市场流动性得到缓解；另一方面通胀拐点已先行出现，未来将继续下行。基于以上分析，可以判断债基牛市已经开启，10月以来的债市反弹不会昙花一现。

　　未来债基牛市能走多远？在何秀红看来，取决于宏观经济环境与流动性这两个关键指标。“前三季度‘股债双熊’的主要原因在于通胀比较高、资金特别紧张，这是主要的矛盾。”何秀红分析，这个主要的矛盾在今年10月份已经出现转变的迹象。预计明年通胀会继续下行，经济增速缓慢下滑的趋势也不会改变，在“双降”的大背景下信贷政策既不会继续收紧，但也不会出现根本性转变，是一个“平稳略微软”的相对放松状态。在配置方面，随着央票利率的下降，债券市场开始由“牛平”转向“牛陡”，现金类、利率类债市牛市进入下半场，预计明年债市的超额收益更可能来源于信用债和可转债。

　　在当前股市继续底部震荡调整的情况下，投资者不宜急于抄底，应先确保本金安全，再图胜出。认购资金全额保本的保本基金，既可以守住本金安全的底线，又可以把握债基牛市收益、守望股市反弹，追求稳健价值增长的投资者不妨关注此类低风险基金。