中央经济工作会议为明年宏观政策定调之后,2011年经济政策渐趋明朗化。其中,货币政策相对于2009年和2010年有所紧缩,财政政策继续保持积极稳健,市场对政策不确定性担心降低。未来一段时间内,经济将继续回升,但是由于食品价格仍高位运行,翘尾因素可能会抬高来年通胀水平,通胀压力仍然存在。考虑到市场对加息等紧缩政策已经消化了较长时间,因此从基本面上讲,我们对A股走势持“不悲观”态度。预计下周股市仍将持续震荡。