博时基金汤义峰：明年估值与成长的权衡不会停止

加入日期：2010-12-24 9:41:21

　　市场近期出现剧烈震荡，特许价值股票基金经理汤义峰认为，2010年末的市场是泾渭分明的市场，一边是预期成长空间大的、估值高高在上的公司，它们大多是中小型的新兴产业相关公司；一边是预期增速降低甚至可能负增长的、静态估值很低的传统公司。“作为一个投资人，我们时刻都面临着这样的问题：是否为某些公司可能的高增长付出了过高的溢价，或者是否在寻找相对便宜的公司时陷入了价值陷阱。”

　　他认为，2011年对估值与成长的权衡可能仍然无法结束，但可以确定的是，能够实现高增长从而带来不错回报的只会是极少数优质公司，“一方面，我们将着力在某些细分行业的龙头中(如信息技术、新能源、新材料)寻找这样的目标；另一方面，那些估值较低的传统行业公司(如家电)可能给我们带来相对确定的合理回报。”

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