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上周股指连涨4日,上证指数收于3277点,上涨4.3%,沪深300上涨4.4%,深圳成指上涨3.1%。四个交易日成交8421亿元,同比增加近三成。金融、钢铁、餐饮旅游、石化领涨,食品饮料、交运设备、有色金属等涨幅较小。
随着经济的持续回升,12月的PMI达到56.6%,已经连续10个月在50%这一分水岭上,且高于市场预期的55.1%~55.5%。同比上升了15.4%,为相同月份中最高的年份。值得重视的是生产指数为61.4%,比上月上升2.0个百分点,新订单指数明显上升,达到61.0%,比上月上升2.6个百分点,显示生产和需求都非常活跃。不过也有缺憾,新出口订单指数意外下降,为52.6%,比上月回落1.0个百分点;购进价格指数为66.7%,比上月上升3.3个百分点,为去年8月以来的最高点,成本的压力在加大。总体看,PMI数据预示未来经济进一步上升的格局不变。
近期传闻已原则同意推出股指期货,目前尚无明确的时间安排,预期是春节后公布时间表,上市交易时间可能在上半年。从境外的历史经验看,股指期货的推出对股市的长期走势影响不大。从短期走势看,股指期货上市前1个月股市一般都会上涨,差异在于幅度不同;推出后涨跌不一,主要和当时的市场环境有关。
我们认为国内的资本市场投机氛围浓厚,股指期货推出前会刺激股市超涨,是投资沪深300股的良机。从行业看,银行、房地产、煤炭、钢铁的权重大、联动性强;从个股看,前30大权重股具有溢价优势;相关品种值得重点关注。在期指推出前建议重点关注金融服务、房地产、煤炭、钢铁、有色金属5大权重行业和前30大权重股的溢价优势。
我们上期预计节前将是继续反弹,与市场走势吻合。我们认为在宏观经济面、股指期货、融资融券、境外股市强劲等因素的综合影响下,短期市场仍将维持强势,对大盘股尤其是沪深300股里具有较高投资价值的品种予以高度关注。益民基金管理有限公司
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