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去年年初,本刊推出第一期Money50基金优选,其实用性颇受读者推崇,今年,我们继续以“可持续基因”为核心的基金投资理念,推出我们认为最具有投资价值的50只基金,在新一年开启的时候,为投资者献上一份实用的新年礼物。
又是新的一年,也是《理财周刊》推出Money50基金优选的第二个年头。2009年初,本刊推出第一期Money50,其实用性颇受读者推崇,我们所倡导的以“可持续基因”为核心的基金投资理念亦很受认可,这也是促使我们继续这一评选活动的动力来源。
在经过反复的斟酌和筛选后,今年入围的50只优选基金名单中,三分之二以上来自于去年的Money50,这34只基金因其持续稳定的绩效而蝉联上榜。另有16只基金为新晋加入,这些基金因其长期业绩表现致使排名升级,最终跻身Money50。
在这一期新名单中,你可以找到座次岿然不动的老牌劲旅,也能看到业绩渐入佳境的冲锋新人。你也可以参照点评意见,循着各类标签,或是激进,或是稳健,或是保守,找到符合你投资偏好的产品。Money50提供给投资者的,是我们认为最具有投资价值的基金,希望在新一年开启的时候,读者们会喜欢这份最实用的新年礼物。
呈现三大特点
和昙花一现的年度排名相比,从一个更长期的时间纬度来评判基金显然更具有实际意义。以华夏红利为例,尽管2009年其收益率在股票型基金中排名67位,但其2年期和3年期业绩排名却分别位列第三和第二。一只主动型基金带给投资者的最大附加值在于,跌的时候跌的少,涨的时候跟上或者超越大势,收益即非常可观。
从2007年到2009年三年间,上证指数上涨18%,期间经历了从6000点到1600点的单边下跌,但是反过来看基金的业绩,股票方向基金几乎都获取了正收益,其中大部分远远跑赢上证指数,三年间收益率最高的基金盈利超过200%。很显然,如果我们忽视短期波动的种种噪音,从一个理性的角度出发,可以发现基金投资所带来的价值是不容忽视的。
今年的Money50基金优选中,我们看到几个重要现象。其一,绩优基金公司显示出高度集中化趋势。2010年Money50涉及24家基金公司,比2009年少了6家,同时出现若干表现非常突出的基金公司,比如华夏、博时、华安、兴业、嘉实、华宝兴业、交银施罗德等都包揽多只基金。
其二,长期而言,主动型基金仍占主导优势。即使2009年指数基金平均业绩大幅超越主动型股票基金,但我们看到2年、3年的累计业绩,主动型基金相比指数基金依然遥遥领先。最主要的原因是,指数型基金被动跟踪指数,在市场下跌过程中,跌幅远远超过其他主动型基金,致使其2年和3年期业绩大为落后。指数基金作为趋势投资工具非常有效,但长期投资价值至少目前来看还不明显。
其三,从这两年的Money50入选基金来看,长跑型选手正逐渐脱颖而出。去年排名靠前的一些基金,地位仍难以撼动,比如华夏红利、兴业趋势、博时主题、华宝兴业多策略、国海富兰克林弹性市值等等。这些基金尽管每年业绩排名有所波动,但亏损年份跌幅小,上涨年份稳步上扬,保持了卓越的风范。强者恒强,对投资者来说,业绩可持续的意义远远超过其他。
注重“可持续”业绩
和去年略有不同的是,我们对筛选基金的方法做了简化,更方便读者了解。同时在基金类型上也作了微调,新加入了QDII基金这一分类。
主要的筛选标准,是3年期业绩(去年由于大多数基金历史长度只有2年,所以采用的是2年业绩)。对基金长期业绩的考察仍然是核心。同时,对于各种不同类型的基金,我们会按照一些指标进行微调,剔除一部分长期业绩不错,但在某些方面有重大“缺陷”的基金。比如对于业绩波动较大的基金,按照其特定类型的风险收益要求,我们会设定一些剔除标准,主动型股票基金剔除了2年期业绩跌幅超过10%的少部分基金,积极配置型则剔除2年期业绩跌幅超过5%的部分基金,保守配置型则剔除了2年期业绩亏损的基金。具体的筛选标准,后面的文章中将有具体说明。
通过这样的方法,我们希望筛选出的基金“可持续”绩优的概率比较大,而这样的基金,我们相信也是读者们正在寻找的。
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