随着上调准备金率的不期而至,政策调整预期增强带来更多不确定性,基金经理对行情的判断更加谨慎。诺安基金人士告诉记者,此次上调存款准备金率较预期来得早,导致市场出现对货币政策开始收紧的担忧,因此资金从金融、地产以及相关的周期类行业大规模流出,流向了“三网融合”等行业,主题投资开始盛行,不过投资者应警惕其中风险,辨别真伪。

　　三大主题投资受推崇

　　“最为确定的热点类主题是离我们原来越近的世博会。”大成基金研究部人士指出,本周,备受市场关注的2010年上海世博会将迎来倒计时100天的日子。这可能是世博概念行情冲刺阶段的开始,短期内市场资金将重点关注此主题。锦江股份、新世界,豫园商城、东方明珠本周以来都出现较大幅度的上涨。

　　此外,区域振兴主题也是基金关注的重点。昨日市场有消息说,《皖江城市带承接产业转移示范区规划》已获国家批准。受此利好刺激,午后安徽板块集体爆发,芜湖港、皖通高速、山鹰纸业封死涨停,安徽水利、皖能电力涨幅均逾5%。记者发现,基金牛人王亚伟执掌的华夏大盘和华夏策略早在去年四季度就已潜伏在山鹰纸业里。而安徽水利也有海富通、万家和华夏基金的身影,皖能电力则受到嘉实和华夏沪深300的青睐。

　　出口复苏概念也是众多基金目前推荐的重点。诺安基金指出,本周要陆续公布2009年12月份宏观数据,估计数据将显示国内宏观经济的基本面将继续好转,出口、投资与消费都会有比较好的表现,尤其是出口在强劲复苏。2010年一季度出口仍然是中国经济的亮点,因此短期内出口相关板块值得重点关注。信诚基金也表示,看好受益于出口复苏的板块。

　　警惕主题投资风险

　　对于主题投资盛行的原因,长江证券分析师刘化文指出,由于目前经济开始进入复苏平稳期,而积极的宏观政策提前退出的迹象时有显现,短期内市场既缺乏足够的热点且继续回调的动力也不足,同时,政策微调的影响尚未完全明朗,因此市场还是以维系振荡格局为主。在这种情况下,往往是一些市场热点获得优异表现的时节。

　　不过,诺安基金则分析指出,主题投资起源于2009年第四季度,进入2010年有愈演愈烈的趋势,需要以审慎眼光去鉴别其真伪:那些缺乏业绩支持的主题投资类股票,风险累积越来越大,存在泡沫破灭的风险;而那些业绩可持续高速增长的股票,则依然存在投资价值。对于近期题材股的活跃,也有市场人士表示出担忧,建议投资者不要被昨日大盘的“小阳”行情所惑,一定要克制住追高的冲动,要注意大盘“久盘必跌”的风险。