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申万巴黎:期指将减少指基跟踪误差

加入日期:2010-1-19 11:00:46

  来自申万巴黎基金管理有限公司的观点认为,作为股指期货的跟踪标的,沪深300指数权重股的配置性需求将不断加大,从而令包括沪深300价值指数基金等在内的系列指基投资价值凸显。美国、日本等成熟市场的经验表明,股指期货推出前夕,其标的指数成分股通常会有表现。
    

  来自申万巴黎基金管理有限公司的观点认为,作为股指期货的跟踪标的,沪深300指数权重股的配置性需求将不断加大,从而令包括沪深300价值指数基金等在内的系列指基投资价值凸显。

  美国、日本等成熟市场的经验表明,股指期货推出前夕,其标的指数成分股通常会有表现。此间市场人士也普遍认为,股指期货将加速市场风格的轮换。

  申万巴黎基金量化投资团队负责人张少华说,利用股指期货的交易机制,在建仓或者遇到大额申赎的情况下,指数基金可以使用一小部分资金做多股指期货合约,等申赎资金到账后平仓从而降低基金的跟踪误差。

  张少华认为,普通指数基金的投资目标是追求跟踪误差的最小化,由于基金本身的费用、交易成本、大额申赎等因素,使得指数基金无法完全跟上指数的涨跌,而股指期货的推出有利于指数基金减少跟踪误差并挖掘额外收益,以弥补这部分的成本。


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