融资融券和股指期货即将开闸,市场对于风格转化预期再度升温,然而,准备金率却“意外”上调,上周股指进入微妙的博弈阶段。在突如其来的政策面前,基金对于后市预判分歧加大,调仓出现了分化。

　　调仓倾向分化

　　据了解,上海部分基金已开始降低仓位,“市场趋势仍不明朗,减仓幅度并不大。”上海某基金公司投资总监表示。

　　从浙商证券基金仓位监测来看,上周绝大部分基金都选择了小幅调仓,减仓幅度在0%～5%之间的基金占比51.80%。

　　而上海一合资公司基金经理却表示,“并未减仓,相反还略有增仓,市场的非理性下跌正是加仓的机会,目前来看市场表现还是很强势的,虽然预期股指涨幅不大,但震荡向上应该是大概率事件。”据浙商证券基金仓位监测来看,上周加仓幅度在0%～5%的基金占35.41%。

　　值得注意的是,部分基金在突如其来的政策面前,选择了静观其变。“目前市场处于区间震荡的胶着状态,上涨和下跌空间都不大,仓位已经不再是基金业绩的决定性因素,更重要的是行业配置和精选个股。”上述内资基金公司基金经理表示,“近期该公司旗下偏股型基金仓位波动不大,大家将更多的精力放在了自下而上精选个股上,加大了上市公司的调研力度。”

　　投资热点分化

　　在不少基金经理看来,“近期板块轮动明显加快,市场投资热点分散,表明目前市场对于投资热点并没有一致方向。”

　　的确,从近期市场表现来看,区域经济中的海南、新疆和西藏,以及3G、物联网概念股,消费板块等均成为市场炒作热点。虽然在基金看来,大市值股票相对于中小市值股票存在明显的估值优势,但流动性的欠缺使得风格转换短期内难以成行。而考虑到股指期货和融资融券的长期效应,相当多的基金依然看好未来市场风格的转换问题。

　　面对新的局面,多数基金加大调研力度。据上海一基金经理透露,区域经济、科技创新类公司和消费升级受益的上市公司成为近期重点调研对象。此外,据了解,近期不仅基金公司,更有不少私募、券商等机构的投研人士组团赴新疆、重庆等地进行了密集调研。

　　目前看来,基金主要关注的投资机会包括政策驱动型,如国家战略产业、物联网、低碳经济;通胀驱动型,如有色、煤炭、商贸、食品饮料;主题投资型,如股指期货融资融券概念、世博概念、新疆、西藏、海南板块等区域经济概念;成长驱动型,即业绩稳定增长行业,如医药、品牌服装、零售。

　　上海一合资基金公司研究总监表示,“不知道哪些投资机会能脱颖而出,在市场还未达成一致预期之前,各方面都需要关注。”