指数基金在2009年取得了好业绩,被动投资的魅力迷倒了很多基民,不过主动投资的基金也不差,它占据了业绩前十的八个席位。基金被动投资和主动投资孰优孰劣的争论,再次引起人们的广泛关注。
金元比联核心动力拟任基金经理吴广利指出,“鱼和熊掌兼得”可以实现。以发行受捧的金元比联核心动力基金为例,他指出,作为一种将被动投资和主动投资相结合的资产配置策略,“核心-卫星”投资策略将组合资产分成两部分:一部分为“核心组合”,该组合一般是利用指数化方法进行被动投资,把相对于市场之风险减至最小;另一部分为“卫星组合”,该组合一般是选取与“核心组合”的风险收益特征差异明显的资产作为投资标的,采取更为主动的投资策略,以追求超越市场平均水平的较高回报。该基金“核心组合”采取被动投资方法,完全复制中证100指数,按照成份股在该指数中的基准权重构建指数化投资组合,"核心组合"的市值介于股票资产的60%-100%,“卫星组合”的市值介于股票资产的0%-40%。