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上周,指数基金和债券基金净值变动均出现了罕见的情形。指数基金之间的净值表现差距巨大,12只基金净值增长,19只基金的净值减少。债券基金中,两类风险收益特征差别较大的基金一级债基和二级债基上周的平均净值增长率都是0.73%。
可交易基金:
LOF表现惹眼出现分化
上周,沪深两地基指的周涨幅分别为0.25%和2.97%,在同样的基础市场行情背景之下两地基指的涨幅相差这么大,仍与两地基指的成分基金结构相差较大有关。在沪市方面,沪市基指的成分基金里包含有ETF,这些ETF及其所对应的大盘蓝筹类股票上周总体走势较弱,在一定程度上拖累了沪市基指。
受股指期货消息的影响,上周,一向较少有行情的LOF类产品出现了较惹眼的二级市场表现,并且出现了一定的分化,与大盘蓝筹股关联较多的基金产品出现了溢价,其它的基金则走向相反,个别甚至出现了折价。其实无论是溢价还是折价,LOF的这种二级市场交易表现既给大家带来了交易获利的机会,也给大家带来了套利交易的机会。
上周市场上还有一个错误的观点在流传,即某机构认为,股指期货的推出会消除封基的折价。其实在国外,股指期货这种投资工具早就已经有了,可折价还是普遍存在的。
主做股票的基金:
指数基金表现差距巨大
上周,指数基金的周净值变动出现了一个很罕见的情况,即具体基金之间的净值表现差距巨大,以标准指数基金为例,上周的平均净值增长率为0.14%,12只基金净值增长,5只基金的净值未变,19只基金的净值在减少;在净值增长的基金里,有3只基金的周净值增长率高于4%,最高的为4.94%;在净值减少的基金里,有7只基金的净值损失幅度高于1%。另外,上周没有周净值增长率介于1%至4%之间的基金,即这些基金的周净值表现有一个很大的“空档”。上周,华夏中小板ETF、南方中证500、广发中证500这三只基金的净值增长显着领先,这种情况表明,基础市场行情风格差异很大,跟踪中小市值上市公司指数的基金净值表现良好,市场的风格差异在新年的第二周依然在延续。
由于基础市场行情的这种风格特征在延续,大多数上周绩效表现良好的、具有主动型投资风格的基金,也是前周绩效表现良好的基金。总体来看,今年以来,在基金公司层面上,摩根士丹利华鑫、景顺长城、银华、海富通等公司旗下有多只基金绩效表现良好,其中,银华、景顺长城等公司旗下的部分基金还是去年便有着良好绩效表现的基金。看来,市场上有部分基金产品的投资风格较为鲜明,对于目标市场的热点题材有着较为准确的判断、较为及时的投资。这种追逐热点的投资行为,其实是另一种形式和意义上的价值投资,值得认真关注。
主做债券的基金:
两类债基周净值增长率相同
上周,不仅指数型基金有一些较为罕见的收益表现情况,在债券型基金方面,一级债基、二级债基上周的平均净值增长率一样,都是0.73%,两类风险收益特征差别较大的基金有一样的短期平均业绩,以前从未出现过。二级债基在上周的绩效表现较为“活跃”,不仅债券型基金中唯一一只周净值增长率高于2%的债券型基金出现在二级债基中,而且,唯一一只净值折损的基金债券型基金也出现在二级债基中。二级债基长信利丰上周的绩效表现最好。
货币市场基金的绩效表现继续平稳,周平均净值增长率为0.0223%,连续两周如此,说明了货币市场基金已经杜绝了2008年末时的一些有争议的操作行为,操作行为日益规范;同时,这种绩效也表明货币市场基金安全送走了年底冲规模的帮忙资金。华富货币、泰达荷银货币、摩根士丹利华鑫货币、万家货币等基金在上周的收益表现领先。
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