2007年至2009年间的A股市场可谓跌宕,短短三年便经历了冲高回落、探底回升的一个完整周期,其间有的基金牛市领跑,有的则熊市占优,而什么样的基金能在这场牛熊周期的耐力赛中夺标呢?
去的三年中过于跌宕的A股以及全球资本市场让中国公募基金的净值也上上下下。但是也正是这三年的牛熊转换让投资者更为明确地看出到底哪一只基金更具投资价值。
Wind统计数据显示,被市场誉为“史上最牛基金经理”的王亚伟在最近三年的业绩排名中不负众望,他管理的华夏大盘精选基金以三年复权单位净值增长率高达359.32%的业绩领军两市具有可比数据的139只股票型基金产品。而排名第二的博时主题行业三年复权净值增长率为157.60%,王亚伟领先其幅度超过200个百分点。
王亚伟以其精准选股的能力深受广大投资者的喜爱,虽然其管理的华夏大盘精选为开放式基金,但是实际上已经俨然一只封闭式基金,望眼欲穿奢望买入的投资者只能望梅止渴。资料显示,2007年A股市场冲到历史高点6124点之后回落,随即大幅单边下挫,王亚伟管理的华夏大盘精选当年净值增长226.24%。2008年的A股市场可谓惨不忍睹,一路下跌最低点到达1664点,这一年华夏大盘精选未能逃脱大盘整体大幅下挫的系统性风险,净值增长率仅仅为-34.88%。但是2009年A股市场在政府大力刺激经济的带动下强势上扬,华夏大盘精选也以净值增长率达到116.19%的业绩领跑2009年的股票型基金。
可见,虽然2008年王亚伟管理的华夏大盘精选也出现了业绩下滑,在市场整体下挫之时,公募基金的仓位限制令其难全身而退,但是2009年A股市场反弹之时,王亚伟上演“王者归来”,再度成为中国第一基金经理。
长期价值造就品牌
记者仔细研究Wind统计的数据发现,在近三年所有具有可比数据的股票型基金中,华夏基金管理有限公司旗下有4只基金产品进入前20名,再度凸显作为中国公募基金行业老大的地位。
Wind数据显示,除掉华夏大盘精选三年复权净值增长率359.32%领先之外,华夏中小板ETF近三年复权净值增长率也达到129.72%,位列第八。华夏优势增长则增长125.32%位列第十一,华夏成长也以三年复权增长116.15%的成绩成功晋级前二十,位列第十五。
另外,记者发现排名靠前的二十名基金几乎都是出身名门,易方达、华安、银华、博时等基金业的元老公司悉数登场。对此,业内人士普遍认为,其实从长期排名来看,排名靠前的基金产品多半是来自基金名门,这也凸显出优秀的基金公司更能长期地为投资者提供更为丰厚的回报。
好买基金研究总监乐嘉庆就对《第一财经日报》记者表示,公募基金基本上都是追求长期投资、价值投资理念。之前市场热衷评价公募基金短期净值的波动其实是一种错误的做法,在一个更为长期的时间跨度内,优秀的基金公司的优势就会凸显出来。“虽然也有一些新的基金公司的个别产品可能在某些时间表现不错,但是贵在坚持,若不能持续则不能称之为优秀的基金管理人。”乐嘉庆称,长期业绩排名靠前的公司不仅仅是简单地给投资者回报,更大程度上也会使得自己的品牌更具吸引力,从而会发展得更好。
“人”的作用凸显
如果要问基金业最为重要的资源是什么,几乎所有的基金业大佬都会说是人才。的确,基金净值的波动都是基金经理们投资决策的结果,投资决策的正确与否就十分重要了。而纵观近几年基金业绩的排名,人的作用十分明显。
仅以2009年的基金“黑马”新华优选成长为例。资料显示,该基金成立于2008年7月,2009年8月底以来一段时间曾登上股票型基金冠军位置,截至2009年12月30日,其全年净值增长率达到113.54%,位列季军。同时,新华泛资源优势也在同期成立的次新基金中表现不俗。不仅如此,新华基金旗下老基金新华优选分红2009年以来也以98.61%的净值增长率在混合型基金中名列第三。而在此之前,这家原名新世纪基金的基金公司可谓名不见经传,曾经在4年内仅管理着一只基金。
在2008年下半年,新华基金重新调整了投研队伍结构,曾在广发证券、华龙证券担任过自营或投资部总经理的王卫东开始管理基金,并由研究总监升任投资总监。按照王卫东本人的描述,操作灵活可以说是新华优选成长胜出的关键。除了在2008年11月底、2009年2月及8月的几次市场关键点进行了正确的仓位配置,从一季度重配机械设备仪表、地产股,二季度调仓到金融股,到8月份市场大幅调整前减持周期类行业增持商业、医药等防御型品种,基本把握了2009年市场热点。
而2008年凭借旗下金鹰中小盘基金冲进前三,也一度成为黑马的金鹰基金则在2009年业绩出现下滑,就是因为2009年中投资总监龙苏云的离职,让该公司上升脚步逐渐放缓,2009年,金鹰中小盘虽然取得了超过75%的收益,位居同类基金第15位,但已掉出前十名。
基金行业这些年可谓波折,曾经的大佬南方逐渐衰落,剧烈的人事震荡让基金业绩难以稳定。而王亚伟管理的华夏大盘精选一直由他管理,多年来都能够给投资者带来不错的回报。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,在基金公司中“人”的作用十分明显,核心投研团队的实力对其基金业绩表现影响很大,而投研团队的稳定是其业绩持续性的重要保证。2007年的益民、长信、泰信等基金也曾业绩表现突出但均昙花一现,正是源自人才流失之后陷入困境。