上投摩根基金认为，此次央行上调存款准备金率，在时间上早于市场预期。

　　背景是：1、此前刚公布的12月进出口数据强劲，超市场预期，再度巩固了市场对经济复苏的判断。2、此次早于市场预期上调存款准备金率，也表明监管层对实体经济复苏的信心，提前调控流动性，3、大约回收3000亿流动性，对市场的心理影响大于实际。4、调整存款准备金有利于控制信贷单季度过度投放，有利于控制通胀预期。市场可能短期受到影响，但因为实体经济复苏同样超预期，为市场带来支撑。