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本周以来,LOF呈现出折价和溢价双向发展的趋势,既有折价超过1.5%的品种,又有溢价超过2%的品种,其中蕴涵着两种相反方向的套利机会,值得投资者关注。
股指期货带动蓝筹LOF高溢价
据悉,1月11日LOF突然出现批量高溢价,盘中交易价格上涨8%以上的有建信沪深300和银华沪深300,其中建信沪深300开盘之后出现过短暂的涨停,银华沪深300最高上涨8.49%。
后来随着大盘蓝筹股的高开低走,建信沪深300和银华沪深300价格出现大幅下跌,到收盘时,银华沪深300仍有2.47%的溢价率。与此同时,LOF中和蓝筹密切相关的富国天惠、华夏蓝筹和博时主题当天收盘也出现明显溢价现象,溢价率分别达到2.49%、1.42%和1.35%。
业内专家分析,1月11日国务院批准股指期货和融资融券刺激蓝筹股当天高开,也刺激了蓝筹LOF的表现,除了跟踪沪深300的指数基金以外,富国天惠、华夏蓝筹和博时主题前十大股票几乎清一色是大盘蓝筹股,因此当天也出现较高溢价。
1月12日和13日部分LOF依然出现高溢价,12日收盘银华沪深300和富国天惠的溢价率分别为1.69%和1.13%,13日这两只LOF的溢价率分别约为3%和1.5%。
对套利投资者来说,LOF溢价超过1%就有套利机会,投资者申购LOF后在二级市场卖出可以实现套利,特别是一些LOF溢价3%左右时,扣除交易成本后套利空间也能有接近2%,不过参与这种套利的投资者要承担套利期间股市的系统性风险。
折价LOF也有套利机会
与此同时,还有一批LOF还在折价之中,并且时常出现折价超过1%的现象,1月11日和12日的最高折价率分别达到1.69%和1.53%,为鹏华创新和万家公用两只LOF所创造。
此外,1月12日还有华夏行业、银华内需、南方高增和大摩资源4只LOF的折价率在1.2%到1.4%之间,达到LOF套利所需要的折价空间。
业内人士表示,利用LOF折价套利的投资者会在二级市场买入LOF,第二天进行LOF赎回操作,这部分投资者不仅要看LOF的折价率,还要判断第二天股市的涨跌以及LOF净值表现,这样综合考虑才能获取一定的套利收益。
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