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1. 股指期货、融资融券业务获批,沪深300和封闭式基金受益 股指期货和融资融券也去的推出,将利好于以沪深300为标的的指数型基金以及重点配置大盘股、沪深300成份股的基金。由于目前市场上还没有跟踪沪深300的ETF,跟踪大盘蓝筹股票的ETF或被作为替代品,受到投资者关注。
此外,利用股指期货对冲和封闭式基金折价套利的策略,将给封闭式基金带来较好的投资机会。
2. 下跌市基金仍维持相对高仓位,后市预期跌幅有限。
上周沪深300下跌近3%,而偏股型基金持仓基本维持前周末高持仓状况,截止上周四,周平均持股仓位小幅回落了0.9%。其中股票型基金股票持仓比例由前周五87%微调至上周四的86%,下跌0.93个百分点,混合型基金由前周五的74.6%减少了0.86个百分点,至上周四的73.8%。
上周以汽车、家电为主的主流消费类股票大幅回调,而之前走强的电子元器件、收益海南旅游概念支撑的旅游板块涨幅居前。偏股型基金在持股比例相对高的位置静待大盘风格转换,随着上周末股指期货、融资融券政策明朗,后市基金持股仓位大幅变动可能较低。 3. 股指期货或给传统封基金带来明显套利机会。
由于股指期货和融资融券业务获批,未来股指期货对冲配合封基折价率进行套利的预期,直接支撑了上周封基二级市场的强势表现,导致折价率大幅下降。这也应证了我们在前期提到的观点:看好重点持有蓝筹股的大盘封基,未来将有良好的表现。此外,业绩良好的高折价率封基也将具有一定的投资机会。
4. 下周将继续维持前期投资组合配置建议
上周,沪深基金指数周涨幅分别为-1.5%和-0.05%,国信基金组合表现强于上证基金指数,高、中、低风险组合周涨幅分别为-0.89%, -0.44%和0.01%。
由于融资融券和股指期货业务获批,沪深300相关基金和封闭式基金是最直接的受益者。因此,我们将继续维持对重点持有蓝筹股的大盘封闭式基金的配置。此外,我们还将关注以沪深300为标的的指数型基金和重仓持有大盘蓝筹股或沪深300成份股的基金。
其余类型则主要参考国信基金评价体系中,持续获得4A以上评级(即国信综合评分持续列前35%)的绩优基金作为重点配置对象。 我们推荐的偏股型基金依次是:华夏红利、博时主题行业、易方达价值精选、易方达深证100ETF、华夏沪深300、易方达沪深300、富国沪深300增强、兴业趋势投资、博时平衡配置、兴业社会责任、中信红利精选、华夏复兴、华安宏利、兴业可转债、嘉实量化阿尔法、长盛量化红利策略、基金科瑞、基金同益、基金兴和、基金安顺、基金安信、海富通中国海外精选。
债券型基金:信稳定双利债券、富国天丰强化收益、交银施罗德A。
货币型基金:华夏现金增利、南方现金增利、易方达货币。国信证券股份有限公司
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