“2010年境内外市场都将从‘非常态’走向‘常态’。”海富通基金投资总监陈洪对理财周报记者表示。

　　2009年，海富通基金投资总监陈洪管理的两只开放式基金都取得了不错了业绩表现。

　　根据晨星统计，截至2009年12月31日，海富通精选混合净值增长率为56.02％，位列同类基金21名。

　　另一只股票型基金海富通中国海外股票（QDII）更是2009年的QDII明星，其2009年度以80.20％的回报率一直位居同类基金中第一。不仅大幅领先其它QDII基金，亦优于国内偏股型基金平均净值增长幅度。

　　陈洪表示，2009年获得超额收益的原因在于对海外市场的研判基本正确。看到2008年四季度是金融危机最高潮的时刻，2009年一季度是实体经济最差的时刻，当时市场已没有那么恐慌，所有坏消息都已经反映出来，而股市总是领先于实体经济。因此经过六个月的盘整，判断市场从底部往上升的概率较大，海富通中国海外从2008年10月底开始加仓，至2009年3月初接近满仓。

　　此外，在行业配置和个股选择上，海富通中国海外股票（QDII）按照抄底的策略，超配了比较大的进攻性的行业和股票，尤其是包括房地产、银行、保险等金融板块带来了绝大部分的超额收益。总体来看，2009年不论是资产配置，行业配置或者是个股选择都带来了正向贡献。

　　境内外市场都将走向常态

　　作为国内基金业为数不多的同时投资A股与H股的基金经理，陈洪常常需要同时观察境内外市场。他认为，从国际环境看，各国实体经济将继续复苏，其中发达国家增速会放缓。一言以蔽之，今年市场表现将是从非常态到常态的一个平稳过渡。今年的新兴市场表现仍然会好于欧美市场，因为亚洲经济体受金融危机冲击比较小，从受伤程度和内需动力角度来看，更看好新兴市场，不过差距不会像去年那样的明显。

　　陈洪表示，QDII投资的关注重点仍然在于全球实体经济复苏的持续性和力度，以及各国政府的货币政策是否发生变化。从中期看来，他认为消费类、服务业以及新技术等板块的中国概念个股都值得关注，以香港市场为例，中小盘个股的估值要比A股低很多，其中不乏投资机会。

　　对于国内A股市场，陈洪表示，在他看来2009年包括中国在内的全球市场都属于“非常态”，在充裕的流动性推动下资本市场显著反弹。中国更是受到20年不遇的“宽松货币政策与积极财政政策”双管齐下，2009年整体超出预期，比如地价、房价涨幅惊人，房地产销售金额将达到GDP的13％；小盘股收益率远超过大盘股收益率，中证500超越中证100涨幅大约43个百分点；奢侈品消费、汽车销量、家电创历史纪录；创业板高估值冲破了2005年中小企业板上市时的癫狂；原油价格4个月之内的涨幅完成了2004年-2007年的周期。

　　而2010年，陈洪对理财周报记者表示，随着各国经济刺激政策效果逐渐显现，世界经济逐渐回归正常化，经济的波动率和加速减速效应逐渐减少。世界范围正在寻找新的平衡，新增长点，国内经济也在面临更为实际的转型。可以预见，精选个股的方式在2010年可能更见成效。因为2010年行业性机会并不显著，从目前的调研结果来看，尚未发现哪个行业有着爆发式增长机会。不过，从中央经济工作会议上表示今年的财政政策将向“调结构”和“惠民生”方面倾斜，所以进口替代、民生消费类型的行业值得投资者关注，譬如新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等。