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自去年10月份外管局重新放开外汇投资额度以来,已经有易方达、招商、博时、汇添富、广发、鹏华和长盛等7家公司获得外汇投资额度,合计达到60亿美元。从目前基金公司准备上报的产品看,指数化、交易所化成为QDII二次出海的最大亮点。
如果说2009是指数基金年,2010注定要成为QDII年。7家公司拿到外汇额度,4只新QDII产品获批,包括跨境ETF在内的多只创新型产品正在报批,在首批出海的四只QDII还在为解套回本努力时,第二批QDII出海潮已经悄然来临。
QDII二次出海来势汹汹
随着国际经济金融形势的好转和QDII业绩的回暖,QDII管理层的态度开始转变,一度暂停的QDII业务开始全新启航。
自去年10月份外管局重新放开外汇投资额度以来,已经有易方达、招商基金、博时基金、汇添富基金、广发基金、鹏华基金和长盛基金等7家公司获得外汇投资额度,合计达到60亿美元。
一些公司在获得外汇额度的同时,也拿到了证监会的QDII批文,如去年11月23日汇添富亚洲澳洲成熟市场(除日本外)优势获批,此外,长盛、招商、国投瑞银也均在去年底拿到了产品批文。
这样,在2007年拿到QDII资格的15家基金公司已经全部获得QDII产品发行许可,而且除了国投瑞银取得产品批复但尚未拿到外汇额度之外,其余已经全部获得外汇额度,这就意味着,包括汇添富、长盛和招商在内的基金公司将随时开始QDII基金的募集工作。
而国投瑞银市场总监邓航向记者表示,该公司正在积极申请外汇额度,额度一下来就可以准备产品发行。
博时、广发、鹏华等则是额度先下来了,但产品还在等候批文。博时基金相关人士表示,博时基金作为行业的领军者,在基金“五巨头”中唯一尚未开展QDII业务,早在2008年初博时基金就获得QDII业务资格,近期加快走向海外的步伐,去年11月获批10亿美元QDII额度,去年12月30日获准在香港设立子公司博时基金(国际),在拿到额度之后,目前该公司正在积极准备QDII产品。
此外,富国、大成、诺安、景顺长城、友邦华泰、光大保德信、建信和国海富兰克林基金公司均是于2008年获得QDII资格,这些公司也有望于今年获得QDII业务上的进展。
创新产品成最大亮点
从目前基金公司准备上报的产品看,指数化、交易所化成为QDII再次出海的最大亮点。指数型QDII、LOF型QDII和跨境ETF将在今年成为现实。
深交所总经理宋丽萍去年底曾表示,深交所将着力从国际化、指数化、结构化三个方向推动基金在交易所平台的发展。全力推动境外指数ETF与LOF发展,利用LOF平台发展境外指数ETF产品。
据华夏基金公司人士透露,两大交易所是跨境ETF的最主要推动者,华夏基金与深交所合作推出的恒指ETF已经上报证监会,等待批复。华夏基金已经知会银河证券基金研究中心主任胡立峰做好恒指ETF获批后的推广工作。
实际上,在跨境ETF推出之前,已经有QDII型LOF基金问世,来自权威渠道的信息显示,就在去年的12月15日,证监会批准国投瑞银全球新兴市场精选股票型基金的产品申请,和之前证监会批复的QDII基金不同的是,国投瑞银这只采用的是LOF形式,募集成功后将在深交所上市交易。
QDII成功需过三道坎
不过,虽然QDII二次出海来势汹汹,但市场人士怀疑,QDII要想取得成功需要闯过多重关口。
首先,投资者心理上能否重新接受QDII和海外市场相对A股市场是否有足够吸引。首批四只QDII运行两年多来,首批认购的投资者还处于套牢状态,亏损最大的仍接近40%,最少的也有16%,投资者是否从心理上重新接受QDII尚未可知,在这一方面,不少公司将即将结束发行的易方达亚洲精选视为投资者心态的“风向标”。而据易方达公司有关人士透露,自去年12月7日至上周,易方达亚洲募集资金尚不足10亿元。其他公司发行的QDII产品也很难获得投资者追捧。
银河证券王群航则表示,无论是A股基金还是QDII,投资者最看重的还是收益前景,就目前来看,中国是世界上经济增长最快的国家,中国资产仍是未来最有升值潜力,不少外资纷纷欲投资中国,大量热钱涌入香港买入国企股和红筹股,在这种情况下,QDII基金很难吸引投资者的眼球。
长盛基金国际业务部总监吴达表示,虽然资本市场在2009年超跌反弹,但是依然面临着货币政策所提供的庞大流动性支持何时紧缩的问题,从投资形势来看,2010年仍是充满探索的一年。他提醒说,事隔两年,扬帆出海的QDII基金管理人所铭记在心的也许只有四个字:“谨慎为上”。
其次,QDII双重审核带来的基金公司被动局面能否改变。众所周知,基金公司要进行QDII业务首先要取得QDII资格,拿到QDII产品发行批文,而且还要取得外管局的投资额度,相比A股基金而言程序复杂。基金公司处于较为被动的局面。
基金业内人士认为,只有市场化的运作才能使QDII业务真正走向成功,其中包括产品和额度的快速审批,由基金公司掌握各类型产品的推出时机和方式等。
第三,基金公司本身的管理水平能否胜任。中国基金业的国际化之梦充满着坎坷。过去几年,由于QDII投资受挫令一些基金公司形象遭受损失。由于QDII运作的复杂性,基金公司要具备开展这项业务的条件相当于成立一家新公司,给基金公司带来沉重的财务负担,目前,除了首批四只QDII规模较大之外,其余5只QDII规模均偏小,银华全球和华宝海外去年底的净值规模仅分别只有1.28亿和1.41亿元,一年的管理费约两百多万元,仅够付给基金经理的报酬,QDII业务整体上处于亏损状态。
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