Manley表示：“目前通货膨胀的很多情况都与利率水平密切相关。”

　　“你把通货膨胀分割开来，不管你看的是总体通胀，还是核心通胀，你都把商品的等式去掉了——这在很大程度上与利率环境有关。”

　　Manley表示，美国正处于“特殊的先有鸡还是先有蛋的情况，在住房成本出现明显的下行压力之前，你不会看到通胀出现明显的下行压力。”

　　他补充道，只有在美联储降息、抵押贷款降至更合理的水平、供应恢复正常的情况下，这种情况才会发生。

　　消费者价格指数（CPI）将于周三公布，市场参与者的通胀预期似乎好坏参半。22V Research最近的一项民意调查发现，50%的受访者认为，通货膨胀率并没有走在对美联储有利的、回到2%目标的轨道上。今年2月，超过50%的投资者认为通胀正在走低。

　　“不仅仅是CPI，一个半月以来，通胀意外上升，”FS Investments的Lara Rhame表示。“令人惊讶的是，鲍威尔有意忽视最近的数据。降息没有紧迫性。”

　　持续的通胀迫使市场消化了今年仅有的两次降息，一些人开始猜测可能根本不会降息。

　　安联首席经济顾问Mohamed El-Erian认为，2024年应该会有两次降息。然而，他警告说，“过度”依赖数据（就像美联储目前所做的那样）可能导致不降息。