美联储“鹰”声难惊扰中国资产

　　美联储公布利率决议，“缩减购债（Taper）将至”成为市场共识。在分析人士看来，中国货币政策保持稳健，美联储货币政策收紧对中国资本市场影响有限。分析人士认为，美联储接下来逐步收紧货币政策对中国资产的负面冲击相对有限。中国资产基本面稳健，韧性凸显，将继续获得资金青睐。

　　东兴证券策略首席分析师林莎表示，首先，美联储退出量化宽松（QE）与我国货币政策操作节奏不一致。2008年国际金融危机以来，美联储共开展四轮QE，前三轮QE退出时间分别为2010年3月、2011年6月、2014年11月。其中，仅有美联储第一轮QE结束阶段，中美货币政策操作相对同步，但节奏上仍有区别。其次，货币政策操作节奏差异源于基本面差异，中美经济恢复节奏明显不一致。当前，美国通胀压力较大；我国通胀压力较小，经济稳步增长。

　　全球央行位于十字路口：英国警告年内加息 土耳其意外降息 挪威宣布终结零利率

　　在美联储周三给出缩减购债计划和更快加息的预期后，周四又有多家央行表态，其中挪威将基准利率提升至0.25%，成为G10中第一个抬升利率的国家。同时英国央行也警告称随着能源价格的激增，持续走高的通胀可能会迫使该国今年年内就开始加息。

　　与一众国家收紧超宽松政策相反，土耳其央行周四意外宣布降息100个基点至18%，这一调整的背景是该国八月通胀率蹿升至19.25%，使得实际利率变为负值。土耳其央行解释称，政策目标更加关注去除食品和能源价格波动的核心通胀率，八月这一数值为16.76%，给放松政策留下了空间。

　　挪威央行成为在新冠大流行之后，第一个提高利率的G10央行，而且表示很快将再加息。挪威央行周四将利率从历史低点0提高了0.25个百分点，理由是经济活动高于大流行前的水平，并且需要应对金融市场失衡的加剧，它还表明12月可能会再次加息，到2024年底的利率将达到约1.7%。尽管经济反弹迅速，且一些经济学家不断警告通胀上升，但其他西方央行在何时开始收紧政策方面存在分歧，冰岛、韩国和巴西等国已经提高了利率，但挪威是第一个这么做的G10国家。

　　央行时隔15个月重启14天逆回购工具，单周资金投放创8个月新高

　　上周五（9月17日），央行时隔15个月重启14天逆回购工具，当天投放14天逆回购500亿元，操作利率维持在2.35%。截至周四，本周公开市场投放规模已续创1月22日以来单周最大。关于央行重启14天逆回购的操作，市场存在两种观点：一种观点认为其表现了央行对于资金面的呵护态度，增加了基础货币投放，有利于资金面走向宽松。第二种观点则认为14天逆回购将降低央行于四季度进行降准的概率。