1月19日，深交所发布消息称，深交所将认真按照证监会全面深化资本市场改革的整体部署，围绕推动提高上市公司质量行动计划，积极推进落实再融资制度改革，修订完善配套规则指南，切实提高直接融资能力，充分发挥深市多层次资本市场资源配置功能，全方位支持上市公司利用资本市场平台做优做强，更好服务经济高质量发展。此外，在资金层面也是利好较多。从1月15日到19日，央行通过逆回购及中期借贷便利向市场投放了1.1万亿。市场分析人士表示，春节后一段时间，A股市场资金面宽松可期，有利于春季攻势的开展。

　　积极推进落实再融资制度改革

　　回顾2019年，深交所表示，上市公司再融资是资本市场的重要功能。2019年，面对国内外经济形势变化，深市上市公司聚焦主业，多方探索，灵活运用再融资工具箱，共实施完成再融资106单，募集资金1162亿元。再融资市场的活跃，有力促进了企业科技创新和产业转型升级，增强了市场活力和韧性，服务实体经济的质效进一步提升。发行更便利、市场更活跃。2019年，再融资审核效率持续提升，平均审核周期明显缩短，为上市公司融资进一步提供便利。非公开发行平均审核时间由2018年的327天下降至约240天，其中亿纬锂能非公开发行方案用时不到60天即获得审核通过，中鼎股份的可转债发行方案从受理至获得审核通过用时不到80天。另一方面，再融资认购回暖，其中可转债品种尤其受到投资者青睐，2019年可转债平均网上中签率降至0.042%，深市可转债、配股、优先股、公开增发的发行成功率均为100%，非公开发行成功率也达到95%。

　　深交所统计数据显示，2019年85家深市民营上市公司顺利完成了再融资，募集资金707亿元，一定程度上缓解民营企业融资难问题。其中33家民企通过股权融资募集资金295亿元，平均资产负债率下降7个百分点，资本结构得到较好改善；52家民企通过可转债融资募集资金412亿元，平均首年票面利率仅为0.44%，预计2020年节省财务费用16亿元，财务负担明显减轻。

　　深交所还表示，2019年11月，中国证监会发布再融资规则征求意见稿，进一步完善基础制度、优化流程机制、激发市场活力，为上市公司提供更为便利、更加顺畅的再融资渠道。下一步，深交所将认真按照证监会全面深化资本市场改革的整体部署，围绕推动提高上市公司质量行动计划，积极推进落实再融资制度改革，修订完善配套规则指南，切实提高直接融资能力，充分发挥深市多层次资本市场资源配置功能，全方位支持上市公司利用资本市场平台做优做强，更好服务经济高质量发展。

　　节前资金面“维稳” 央行4天投了1.1万亿

　　1月19日，调休工作日，“央妈”照常开工。早间央行公告称，为对冲现金投放高峰等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕，2020年1月19日人民银行以利率招标方式开展2000亿元逆回购操作。19日无央行逆回购到期，故全部实现净投放。

　　从1月15日开始，连续4个工作日开展大额公开市场操作。15日，1000亿元逆回购+3000亿元“麻辣粉”（MLF，中期借贷便利）；16日，3000亿元逆回购；17日，2000亿元逆回购；19日，2000亿元逆回购。4个工作日，1.1万亿元，两大公开市场操作主力工具——MLF与逆回购双双上阵，“央妈”火力全开。

　　另外，国家外汇管理局新闻发言人、总经济师、国际收支司司长王春英日前在国新办新闻发布会上表示，近期外汇市场供求状况逐步改善，跨境资金净流入增多。谈到境外资本投资中国市场时，王春英表示，根据外汇局统计，2019年境外投资者净增持境内债券866亿美元，净增持上市股票413亿美元。未来境外资本投资中国市场具有较大增长空间。一方面，中国资本市场不断发展壮大，债市、股市规模在全球均位居第二位，但外资占比仍较低，未来存在较大提升空间；另一方面，中国的证券市场在债券收益率、股票估值方面具有较大吸引力。她认为，未来我国证券投资项下外资流入有条件、有基础保持趋势性增长。

　　机构：节前是配置价值最佳时点

　　市场分析人士表示，春节后一段时间，历来是一年中资金面比较宽松的时候。与此同时，年初以来，人民币汇率升值，外资持续大幅流入内地市场，特别是股票市场。截至上周五收盘，北向资金净流入已超过500亿元，其中沪股通净流入超200亿元，深股通净流入超300亿元。中国经济出现更多积极信号，部分已经反映在近期市场走势中，但也有一部分还没有得到充分定价。在有利的资金环境下，市场情绪仍处于兴奋期，未来经济及企业盈利预期的改善有望成为推动A股春节行情新动力。

　　1月19日，中信建投策略团队也表示，当前经济企稳，逆周期调整初见成效，经济改善有利于权益资产继续走高。外部环境改善有利于提升市场风险偏好。近期央行持续投放，加上政策利率与LPR有序下降，资金面宽裕利于春季躁动持续。

　　中信证券策略则表示，市场在估值快速抬升后已进入业绩匹配期，料业绩弹性对估值扩张的约束会越来越明显；增量资金流入仍有惯性，但预计节奏上春节后才会提速，且市场仍需时间消化中美第一阶段协议执行的结构影响。考虑资金流入节奏和增量资金偏好，以及业绩与估值匹配的“性价比”，节前是配置价值的最佳时点，建议重点关注银行、保险、食品饮料、家电、医药和医疗服务等板块。

责任编辑：唐婧