宏观纵览

• 重回原点 根据彭博社的数据，欧元/美元回落至1999年（1月4日）第一个交易日的位置 1.1821。今天上午，该货币对欧洲开盘时落在1.1807，回到最初的点位。现在是否会回到2000年10月25日的低点0.8255呢？当时，联邦基金处于现在看来不可思议的6.5%，回购利率是4.75%，相差175基点。这很容易达到。3个月欧元美元和欧元同业拆借期货显示，3年的息差大约在200基点。看看昨天欧洲的新闻——德国11月的工厂订单和欧元区生产者价格指数跌幅双双超过预期—— 欧洲央行似乎需要弥补失去的时机。

• 然而，欧洲央行委员会似乎仍然存有分歧，可能需要更多时间才能下决心。昨天，欧洲央行行长德拉吉发布了他写的一封信的内容，是就欧洲议会的一位议员关于欧洲央行政策问题的答复。他在信中重申了德拉吉惯常的措辞，并明确提出可能购买主权债券。然而同一天，欧洲央行委员会委员Benoit Coeure表示，欧元区还未进入通缩，实施全面的量宽“为时尚早”。所以，尽管德拉吉宣称委员会已经达成一致意见，但似乎并非如此。欧洲央行的会议即将在1月22日召开，这些评论在委员会噤声的前一天出现，表明两人都竭力在下一次的关键会议之前表明自己的立场。

• 此外，退出量宽还存在法律上的困难，因为希腊没有选举出的政府，所以要考虑如果无法在下周的会议上启动量宽，市场将作出什么样的反应。我相信欧元区债券和股票将出现大幅抛售，资本出逃，欧元进一步走弱。另一方面，推出量宽的决定已经被市场基本消化，我认为影响不大。

• 新西兰11月的建筑许可环比涨10%，超过10月份上修的9.8%。受此影响，纽元夜间成为表现第二的货币，仅次于挪威克朗。我认为纽元将领先三大商品货币，因为新西兰的商品出口篮子过半数是食品，而食品的需求波动性比能源或建筑材料小。

• 今日焦点：欧洲盘口，德国、法国、英国和瑞典将公布11月的工业产量。英国和法国的数据预期从上个月反弹，而德国和瑞典的数据预计从上个月加速。

• 挪威12月份的CPI估计增加，进一步利好挪威克朗。克朗成为过去24小时表现最佳的G10货币，但挪威周四的工业产量令人失望，显示挪威克朗需求稳健。然而，鉴于油价下滑，而CPI仍然低于挪威央行2.5%的通胀目标，我认为美元的任何回撤都可以视为新的买入机会。

• 加拿大12月份的失业率预期维持在6.6%不变。然而，净就业变动料经过11月份的下跌后反弹，可能利好加元。

• 日内的焦点是美国12月份的非农就业数据。市场预测是24.0万，低于11月份极高的32.1万。虽然12月份的预期下滑，但这仍然表明美国经济体内连续11个月增加至少20万职位，创1999年以来的最大年度就业涨幅。失业率料将从5.8%下降到5.7%，而平均时薪的年同比增长预期上调。就业报告强劲表明劳动力市场靠稳，可能助推美元涨势。11月份的批发库存也将公布。

• 周五有两位美联储发言人讲话：芝加哥联储主席Charles Evans和里士满联储主席Jeffrey Lacker。

欧元/美元触及1.1775的支持位

• 欧元/美元周四继续下跌，在 1.1775 (S1)的关口下方获得支撑。今天，美国公布12月份的非农就业数据。即便无法达到11月的高位，但报告仍将显示美国经济体内连续11个月增加至少20万职位。这将刺激空头带动价格下破1.1775 (S1)的支持位，锁定下一道关口1.1700 (S2)，即2005年12月8日的低点。然而，RSI和价格走势之间出现正背离，表明跌势减弱，在进一步下跌之前，留意可能小幅反弹。不过，只要价格落在从12月16日的高点以来绘制的黑色下跌通道内，我认为短期前景维持利空。从大的趋势来看，整体的跌势仍然有效。

• 支持位：1.1775 (S1)、 1.1700 (S2)、 1.1635 (S3)

• 阻力位：1.1860 (R1)、 1.2000 (R2)、 1.2040 (R3)

美元/日元在119.95的关口受阻

• 美元/日元昨天走高，但止步于 119.95 (R1)的阻力位。今天在亚洲盘口，价格开始下滑，表明多头无法攻克前述阻力位。市场或许在等待稍后美国公布就业数据。如果数据强劲，则可能向上突破 119.95 (R1)的防线，可以锁定下一道阻力位120.85(R2) 。然而，短期动力指标支持进一步的回撤，至少是在报告公布之前。RSI跌破50并下滑，而MACD在零线下方释放见顶信号，不久可能下穿虚线。

• 支持位：118.00 (S1)、 117.00 (S2)、 115.50 (S3)

• 阻力位：119.95 (R1)、 120.85 (R2)、 121.85 (R3)

欧元/英镑在0.7800上方止跌

• 欧元/英镑周四持续走低，在0.7800 (S1)关口上方获得支撑。鉴于1月6日价格试探三角形的下限（含9月以来的价格走势），我预计可能跌到0.7800 (S1)以下，趋势转为下跌，之后再次试探0.7745 (S2)的支持位，即1月2日的低点。总的来说，向下退出三角形意味着长期下行趋势延续，因此整体我维持看淡。

• 支持位：0.7800 (S1)、 0.7745 (S2)、 0.7700 (S3)

• 阻力位：0.7865 (R1)、 0.7910 (R2)、 0.7955 (R3)

WTI再次触及阻力位49.65

• WTI 周四下跌，但在支撑关口47.55 (S1)上方触发部分买盘，价格反弹，并再次触及阻力关口 49.65 (R1)。虽然昨天的涨势可能小幅延续，但日线图显示，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，所以整体的走势仍然向下。因此，我认为当前反弹的任何可能的扩展都是短暂的。从日图的动量指标来看，14天RSI和价格走势之间出现正背离，所以留意向上的盘整可能继续。但涨势难以持续，我将等待熊市重新掌控的信号，整体维持看跌。

• 支持位：47.55 (S1)、 46.70 (S2)、 45.00 (S3)

• 阻力位：49.65 (R1)、 50.90 (R2)、 52.00 (R3)

黄金从1205反弹

• 黄金昨天继续回撤，但在 1205 (S1) 关口获得支撑，此后反弹到1210附近。由于这次反弹意味着4小时价格图低点上移，我认为黄金短期前景保持温和上涨。如果多方足够拉升价格并攻克1222 (R1)的阻力区间，我预计可  能升至1238 (R2)的关口，即12月9日和10日的高点。日线图显示，价格可能形成倒转头肩形态，但还没有完成。如果模型完成，将预示更大的涨幅，价格有望升穿1300。

• 支持位：1205 (S1)、 1197 (S2)、 1180 (S3)

• 阻力位：1222 (R1)、 1238 (R2)、 1255 (R3)