兴业投资：欧美政策差距凸显 非美惨淡开局

2015年1月5日

上周五市场回顾

新年第一个交易日，美元受美联储加息前景刺激，延续去年强劲的上行势头，突破91关口。在强势美元气焰下，非美各怀心事纷纷下挫，欧元在希腊退欧以及欧央行全面QE越发清晰双重夹击下跌向1.2一线，瑞郎跟随欧元下跌返回平价水平，英镑因英国制造业数据不及预期暴跌超过200点，下行破位势头明显。商品货币中加元受油价下行拖累，表现最弱，美元/加元突破了近期整理区间顶部，涨150余点，澳元反弹受阻于20日均线后重新测试0.8100下方，而纽元仍维持在两个多月的整理区间震荡。

上周五要闻盘点

全球主要国家公布的PMI数据均由疲弱之象，欧元区12月制造业采购经理人指数终值录得50.6，低于初值50.8，其中产出分项创2013年6月来最低水平，新订单和就业分项均显示增长乏力，增加了欧央行采取行动提振经济的压力。英国12月制造业采购经理人指数远低于预期，从53.3跌至52.5，为三个月低位，暗示2014年四季度对英国经济复苏贡献将可能有限。美国12月ISM制造业指数也从58.7下滑至55.5，创六个月来最慢，表明全球经济疲态正在影响美国经济。

不过，美国经济仍处于扩张状态，并没有令市场过分担忧。另一方面，美联储官员的鹰派表态也不断刺激市场对美联储年中加息的预期。克利夫兰联储主席梅斯特预计，美联储将在今年上半年加息，比一些人预期的加息时间要早，因经济根基非常坚实。在美联储更接近加息之际，欧央行行长德拉吉上周五称不能完全排除欧元区的通缩风险，虽然这类风险有限，但必须采取行动抵御这类风险，暗示欧央行将可能很快效仿美联储，启动大规模购买政府债券的计划。

祸不单行，希腊政局引发的忧虑情绪也在进一步打压欧元。民调显示，激进左翼联盟Syriza很可能赢得1月25日的大选，意味着希腊政府将与欧盟和IMF进行博弈，任何一方拒绝让步，都将可能引起希腊市场混乱、银行挤兑并被迫退出欧元区。不过，德国政府周六强硬表态，认为欧元区现在能够应对希腊退欧风险。

经历连续两个假期周，市场波幅在清淡行情中被放大，而本周将迎来新年第一个传统超级周，尽管欧央行缺席，但包括美联储会议纪要、英央行利率决议和美国非农在内的重磅事件风险仍将再掀巨大波澜。日内关注欧洲方面一些数据，包括英国12月建筑业采购经理人指数，料将继续对英镑走势做出指引，另外关注德国12月通胀数据，当前市场十分关注欧元区通胀情况以评估欧央行本月推出全面QE的可能性，作为欧元区龙头老大的德国表现尤其让人关注。

周一重要经济数据预告：

瑞士12月SVME采购经理人指数

英国12月建筑业采购经理人指数

欧元区1月Sentix投资者信心指数

德国12月消费者物价指数

货币操作建议：

欧元/美元震荡下行测试1.2关口，本周开盘跳空低开最低下探1.1930，录得十字星后小幅回补缺口，上方阻力关注1.20。日图均线系统空头排列良好，汇价下破1.20或将加速下行，日内倾向逢高做空，初步阻力关注1.20/1.2015，支持关注1.1930/1.1900。

英镑/美元大幅走低，小时图下行势头猛烈，本周开盘跳空低开随后小幅反弹，但或遭遇下行的均线系统打压，初步阻力关注1.5330，支持1.5260。日图以大阴线强势下破短期下行通道，已经打开了进一步下行的空间。日内倾向逢高做空，阻力1.5400/10，支持1.5260/00。